重要提示

　　美联储加息落地，原油、贵金属、棉花后市如何；轮胎企业开工率环比继续下降，本周橡胶如何演绎？……其他期货品种又有怎样走势？

　　报。

　　原油

　　美联储连续第四次加息75个基点，暗示12月可能放缓加息步伐，但鲍威尔表示考虑暂停加息还为时过早，美国利率的峰值可能会高于市场预期，美元指数震荡回升。OPEC上调其对全球中长期石油需求的预测；欧盟禁运俄罗斯海运石油的期限临近，OPEC+从11月开始减产200万桶/日，中东地缘局势风险上升，EIA美国原油及汽油库存出现下降，供应端风险支撑油市，美联储加息前景导致全球经济衰退及需求放缓忧虑限制上行空间，短线原油期价呈现强势震荡。技术上，SC2212合约期价受10日均线支撑，上方趋于测试720-725区域压力，短线上海原油期价呈现震荡回升走势。交易策略，短线685-725元/桶区间短多交易。

　　贵金属

　　上周贵金属主力合约期价涨跌不一，沪银收涨，沪金收跌。美联储加息落地，加息75基点符合市场预期，这是美联储连续第四次宣布加息75基点，今年共累计加息375个基点，美联储主席鲍威尔在随后的发言中表示，美联储坚决保持压低美国通胀至2%这一目标，坚定降低通货膨胀的立场，同时鲍威尔表明已经注意到了这样超大幅度加息对经济产生的影响，最快可能会在12月放慢加息步伐，但是终端利率或将高于9月的预期，这表示美联储将由激进的加息模式转成加息幅度放缓、但高利率维持更长时间的模式，对贵金属依然有压力；3日英国央行也如预期加息75基点，政策利率从2.25%提高至3%;同时3日美国2/10年期国债收益率创下倒挂历史新高，以上都将削弱贵金属的吸引力。

　　地缘冲突因素存在加上消费需求和央行购金增加，贵金属买盘仍有依据；操作上建议日内短线交易，注意操作节奏与风险控制。

　　棉花

　　上周郑棉期价下探回升，前期主要因为美联储加息预期，叠加需求实际订单有限，期价下跌，随后受外棉大幅反弹提振，郑棉期价底部回升。国内市场：新季籽棉收购价格缓慢回落，疆内疫情封控持续，货源出疆受限。部分主产区新疆棉花轧花厂持续压价采购，但棉农仍保持惜售情绪。

　　消费端，国内外纺织服装销售需求均明显回落，纱企对原料采购保持相对谨慎态度，随用随采为主，叠加订单情况一般及预期新棉价格仍走低。预计在疫情影响之下，短期纱企对原料采购难有增加可能。基本面仍维持弱势，不过需要关注国内外棉价格的联动作用。操作上，建议郑棉主力2301合约短期在12500-13700元/吨区间高抛低吸。

　　橡胶

　　上周天然橡胶现货价格探底回升，震荡上行，持货方出货积极性较好，买盘采购氛围一般，总体成交较为清淡。进口胶市场交投氛围略显偏强走势，市场报盘活跃度提高，报盘上涨，询盘增多，贸易商买盘情绪增加，实单成交量逐渐跟进。

　　近期天然橡胶东南亚主产区整体降雨量逐步减少，对割胶工作影响减弱，主产区产出快速上量，市场对原料收购价格走弱担忧有所升温。近期进口货源有所增加，青岛地区天胶库存有小幅增加的趋势。需求方面，本周轮胎企业开工率环比继续下降，因公共卫生事件影响，广饶地区停工限产企业开工尚未恢复。多地区公共卫生事件反复，居民出行减少，半钢胎替换需求平淡，轮胎企业成品库存居高不下，预计后期厂家更多的是选择控制排产及库存量。国内部分地区有放松公共卫生事件政策的传闻支撑了部分大宗商品走偏强预期，ru2301合约短期测试12470附近压力，关注政策动向，建议暂以观望为主。

　　关注每周二隆众资讯统计的青岛地区库存和每周四轮胎开工数据。

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