重要提示

　　本报告中发布的观点信息仅供投资者参考，市场有风险，投资需谨慎。

　　贵金属：美元再次加息落地后，美国非农就业数据好坏参半，但市场解读为利好，美联储12月再次大幅加息的概率下降，贵金属价格预计震荡偏强。中期来看，抗通胀仍是美联储的主要政策目标，美联储紧缩周期下美元指数将保持坚挺基调，贵金属市场将继续面临美元流动性超预期收紧压力。

　　镍：镍矿和镍生铁短线依然偏稳，铁厂挺价延续，电解镍高价抑制了部分需求，近期印尼加征收关税的消息扰动盘面，新能源依然是较强的支撑项，多空交织，盘面上多头主导，可待回调企稳介入，不追高。

　　不锈钢：近期现货情绪不佳，贸易商多有低价出货清库存的意愿，对后市比较悲观；盘面上跟随成本端以及情绪波动，比较反复，而且印尼对于镍生铁加收关税的消息会扰动盘面；但整体上消费疲软抑制了上方空间，反弹做空即可，高位空单可继续持有。

　　焦煤：短期看焦煤现货开始加速调整，盘面低估值下反弹，基差修复接近压力，考虑退出观望。

　　焦炭：短期焦炭供需矛盾缓和，现实提降节奏有加快的迹象，盘面空头主动退出加上情绪修复，现货回落配合盘面反弹基差收敛，操作上建议空单考虑逐步减仓退出，短期若无极端情绪盘面或在4-6轮区间震荡。

　　铁矿：周五夜盘震荡偏强。铁矿跟随螺纹的定性依然没有改变，只是弹性更大。整体看，我们认为本轮下跌行情是由资金抢跑引起，行情快速反转之后呈轧空之势，在持仓大幅下降前仍可偏向乐观。策略建议逢低做多。

　　螺纹：周五夜盘震荡偏强，周末唐山钢材现货先扬后抑，钢坯上涨40元。周六疫情发布会未有明确放松信号，今日开盘或小幅低开。小时线级别看，螺纹上升趋势体现，不再悲观。基本面上，钢厂减产的趋势仍将延续，螺纹库存加速去化，近期需求韧性尚可，螺纹存进一步反弹的可能性。

　　玻璃：周五夜盘高开低走。策略建议轻仓逢低做多。

　　纯碱：周五夜盘震荡偏强，空方继续减仓。短期内，预计国内纯碱市场延续震荡走势，价格波动不大。策略建议逢低做多。

　　沥青：早间原油价格大幅低开，且近期沥青价格走势相对原油价格明显偏弱，预计日内沥青大幅低开，短期偏弱震荡。

　　甲醇：内地煤制供应端的缩减在逐渐兑现，且西北天然气制甲醇装置季节性检修，供应端近期缩减明显，叠加港口持续的低库存，短期预计甲醇企稳回升，关注宏观情绪变化。

　　PTA：因柴油裂解价差较高，国内PX装置开工率大幅下滑，推升PXN，但PTA加工费在上游连续大涨下偏低。操作上，暂时观望等待中线做空机会。

　　油脂油料：油脂油料受到政策性及地缘政治冲突扰动，黑海协议是否延期还在谈判中，中加关系升级周末外交部声明若加拿大维持现有态度将做出反制措施，美国对2023年生物燃料混合义务提案的延期也将不确定性延长，近期油脂油料波动将加剧，单边操作建议多看少动。