核心逻辑：国内10月矿端供应宽松，电解铜产量持稳，定价权在于宏观以及需求。宏观方面，欧美10月制造业PMI初值不断下滑，全球需求收缩；美元指数下跌至110一线，短期宏观打压趋缓。需求方面，上周铜杆开工率小幅回升，但仍处于低位。我们认为10月下旬供给持稳，需求边际走弱，电解铜将持续垒库。截止10月27日，Mysteel样本电解铜社库为8.57万吨，节后垒库2.89万吨，与去年同期持平，但较上周去库2.77万吨。上周上期所库存仓单飙升，但本周仓单持续减少，关注前期低库存高升水支撑沪铜强势逻辑是否崩塌。技术层面来看，短期内CU2212突破63000一线的压力位，资金偏多，均线逐渐呈现多头排列，上涨具有一定的持续性，可短多。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。