股指

　　逻辑：周四，三大股指窄幅震荡，沪深两市成交额约8865亿元，北向资金净流出约33亿元。IH2211合约收盘报价2384.4点，跌幅1.45%；IF2211合约收盘报价3651.4点，跌幅0.89%；IC2211合约收盘报价6003.0点，跌幅0.02%；IM2211合约收盘报价6563.4点，涨幅0.53%。宏观分析方面，国常会部署持续落实好稳经济一揽子政策和接续措施，或有利于推动经济进一步回稳向上，加之经过连续下挫后，短期恐慌情绪充分释放，市场信心有所修复。技术分析方面，当前三大股指均位于前底支撑位附近，且日线形成强势底分型。综合来看，三大股指短期或震荡偏强运行。

　　趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调做多为主。

　　螺纹

　　逻辑：周四，螺纹钢2301合约价格震荡上扬，收盘报价3504元/吨，涨幅0.75%，成交量较上一交易日明显减少。基本面上看，在全国多地疫情防控加严的情况下，上周螺纹钢周度表需仍有325万吨，较去年11月均值高出20万吨，下游存在赶工现象，然而，厂家和贸易商对今年冬储以及明年需求较悲观，市场投机需求低迷，但是，库存连续四周减少，多地钢价上调，市场信心有所修复。技术分析上看，当前螺纹钢2301合约价格有止跌企稳迹象，但日线MACD尚未形成金叉，反弹持续性有待观察。综合来看，螺纹钢2301合约价格短期或震荡运行。

　　趋势观点：建议以回调轻仓试多为主。

　　白糖

　　逻辑：周四，白糖2301合约先抑后扬，收盘报价5581元/吨，涨幅0.07%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2301合约多单持仓250415手，空单持仓279465手，多空比0.90。印度新年度供应偏高，北半球新榨季即将到来，陈糖结转库存仍偏高，以及甜菜糖产量逐渐增加，供应压力较大；需求方面，市场购销情况暂无显著变化。但受外糖上涨带动和国内市场氛围整体转好，预计市场短期或震荡偏强为主。

　　趋势观点：建议以观望或逢低试多为主。

　　生猪

　　逻辑：周四，生猪2301合约震荡下跌，收盘报价211970元/吨，跌幅0.07%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2301合约多单持仓27632手，空单持仓28592手，多空比0.97。据钢联数据，11月3日，全国商品猪出栏均价25.99元/公斤，较前一日上涨0.26元/公斤。政策端多举措保供稳价，加强储备肉投放，且约谈大型猪企，建议保持正常出栏节奏，在政策端的影响下，出栏有一定增量；终端消费方面，受腌腊季和春节需求预期影响，需求虽逐渐回暖，但程度有限。综合来看，预计短期市场或震荡偏弱运行。

　　趋势观点：建议以观望或逢高试空为主。

　　苹果

　　逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2301收盘报价8457元/吨，较前一交易日结算价上涨192元/吨，涨幅2.32%。现货方面，市场客商目前以采购价格低的货源补充市场为主，优质货源采购量有限，实际成交以质论价，行情略显混乱。产区客商入库已到收尾阶段，各地入库进度不一：山东客商陆续撤离，入库工作进入尾声。栖霞桃村入库基本结束，毕郭市场上货量继续减少，蓬莱大辛店小部分冷库开始出库。综上，预计期货价格或将以震荡为主。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　豆粕

　　逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2301收盘报价4210元/吨，较前一交易日结算价下跌32元/吨，跌幅0.75%。据钢联数据显示，当日中国大豆饼粕现货汇总均价为5615元/吨，较前一交易日下跌16元/吨。供给方面，黑海出口问题边际改善，后期或有反复，建议继续关注。需求方面，养殖需求表现延续平淡，下游用户询采相对谨慎，饲料企业暂无集中备货操作，贸易商按需适量补货，少有大量签单计划。投资者需关注技术性回调的风险。

　　趋势观点：建议以观望或轻仓逢高做空为主。

　　甲醇

　　逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2553元/吨，较前一交易日结算价上涨9元/吨，涨幅0.35%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2830元/吨，持平上一交易日。供应方面，甲醇开工率小幅下降，相比往年同期处于高位。需求方面，甲醇下游需求较好，港口库存和社会库存降幅较大，远低于去年同期水平，加之煤制甲醇工艺深度亏损，甲醇价格被低估。但甲醇下游MTO生产工艺同样亏损严重，下游对高价甲醇较为抵触，这制约了甲醇上涨空间，10月市场情绪整体较为悲观，但近期市场情绪逐渐回暖，利空消息基本出尽，甲醇处于绝对的价值区。激进者，或可轻仓做多，中长期持有。

　　趋势观点：建议以逢低做多为主。

　　玻璃

　　逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2301收盘报价1355元/吨，较前一交易日上涨6元/吨，涨幅0.44%。沙河浮法玻璃(大板)现货价格报价1544元/吨，持平上一交易日。国际方面：美联储加息落地，符合市场预期，国内商品期货市场情绪有所缓解，整体商品市场涨多跌少。玻璃企业长时间亏损，且保交楼政策利好房市，玻璃处于价值区，向下空间或有限，做多盈亏比较好，或可轻仓做多，中长期持有。

　　趋势观点：建议以逢低做多为主。

　　鸡蛋

　　逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4337元/吨，较上一交易日结算价上涨1元/吨，涨幅0.02%；持仓量约13.79万手，日增仓1313手。现货方面，鸡蛋现货价格保持稳定，基差(1913元/吨)维持高位，产蛋率回升，库存小幅累库；此外，贸易商高价拿货谨慎，下游多按需采购；据钢联数据显示，截至11月3日，鸡蛋生产环节库存可用天数为0.66天，流通环节的可用库存天数为0.92天。持仓方面，11月3日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2301合约多单持仓约7.32万手，空单持仓约7.41万手，多空比约为0.99，净多持仓约为-0.09万手。整体来看，当前鸡蛋库存压力不大，饲料端成本支持仍在，期价在经历回调之后，近期或有反弹可能，预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

　　棉花

　　逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2301收盘报价12930元/吨，较上一交易日结算价上涨40元/吨，涨幅0.31%；持仓量约54.4万手，日增仓-4774手。现货方面，全国棉花现货价格稳中上涨，受周三美棉大幅上涨的带动，国内郑棉期价稳中走强，但消费旺季临近结束，且下游企业对后市信心仍然不足，多以刚需补库为主。持仓方面，11月3日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约32.48万手，空单持仓约35.00万手，多空比0.93，净多持仓约为-2.52万手。整体来看，虽然棉下游需求未明显改善，但受美棉走强的影响，郑棉盘面情绪整体偏好，预计短期内棉花低位震荡偏强运行。

　　趋势观点：建议轻仓逢低做多。

　　棕榈油

　　逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2301震荡整理，收盘报价8490元/吨，较前一交易日结算价上涨74元/吨，涨幅0.88%。现货方面，据钢联数据显示，周四国内24度棕榈油主流成交均价较前一日上涨0元/吨。主产国方面，印尼库存压力得到一定缓解，但马来西亚库存仍居高位，因10月产量受天气扰动，外盘棕榈油价格较为坚挺。国内方面，据钢联数据显示，截至10月28日当周，国内棕榈油库存65.24万吨，较前一周(62.84万吨)增加2.4万吨，增幅3.82%，国内棕榈油库存已连续12周走高。尽管俄罗斯可能恢复黑海出口协定，但具体执行恐仍需时日，国际原油价格重心上移，预计内盘棕榈油短期或维持相对高位震荡整理，关注黑海地区事态演变。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　沥青

　　逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2212偏弱整理，收盘报价3750元/吨，较前一交易日结算价下跌68元/吨，跌幅1.78%。供应端，据钢联数据显示，上周国内沥青综合开工率42%，环比前一周(43%)有所下滑。据测算，沥青生产利润已降至盈亏平衡线附近，导致上周产量方面略有收紧。需求方面，上周国内54家样本企业厂家出货量57.87万吨，环比增加5.1%。整体来看，当前国内沥青供需矛盾不大，短期内沥青期价或以宽幅震荡整理为主。

　　趋势观点：建议以观望为主。

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　　刘超期货投资咨询号：Z0013145

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