上周PE去库5.1万吨，PP去库5万吨，整体库存偏低。开工方面，PE开工下降2.96个百分点，PP开工下降0.22个百分点，新增装置检修比较短期。11-12月仍面临广东石化、海南炼化等新产能投放，涉及PE新产能180万吨、PP新产能100万吨，进口增量逐步体现，供应压力逐步增大。需求端，房地产、家电等终端需求不改善，聚烯烃内需难言乐观，外需也有走弱预期。随着“金九银十”结束，聚烯烃下游将季节性走弱。同时多地疫情反弹，尤其是山东等聚烯烃需求大省疫情严重，对需求造成明显的利空。整体而言，聚烯烃11-12月依旧是累库格局，策略上仍旧以逢高沽空为主。短期，基差较强，库存偏低，但预期累库，震荡偏空。

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