【行情复盘】 　　11月1日，沪铜低开高走，主力合约CU2212收于63350元/吨，涨1.57%。现货方面，SMM1#电解铜现货对当月11合约报于升水150~200元/吨，均价升水175元/吨，较昨日下跌65元/吨。平水铜成交价格64160~64420元/吨，升水铜成交价格64170~64440元/吨。 　　【重要资讯】 　　1、截至10月31日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.87万吨至9.19万吨，总库存较去年同期的10.39万吨低1.2万吨，两者差值较上周五扩大。周末全国各地库存增减互现，具体来看：上海地区库存增加0.82万吨至6.25万吨，广东地区库存增加0.11万吨至0.95万吨，江苏地区库存下降0.04万吨至1.54万吨，重庆地区减少0.02万吨至0.16万吨，其他地区不变。 　　2、据SMM了解，随着新乡地区疫情缓解，区域内的再生铜杆企业已于10月末陆续恢复生产，不过原料采购仍受到一定抑制。 　　3、据SMM了解，近日河北省廊坊市大城县受疫情影响，实行临时性静态管理，区域内多个再生铜杆企业目前处于停产中，具体解封时间不详。 　　4、智利国家统计局数据显示，智利2022年9月铜产出回升至439277吨，同比减少2.6%，但仍不及近几年同期水平。 　　【操作建议】 　　受国内宏观利好消息提振，市场止跌反弹，不过目前消息尚未证实，追高需谨慎。另一方面，本周美联储FOMC议息会议临近，目前加息75个BP已经成为市场一致性预期，但在核心物价指数继续加速上行、就业和消费数据仍保持强劲的背景下，美联储很可能维持鹰派立场，为过热的经济降温，大宗商品仍面临压力。从基本面来看，供应端受高加工费刺激持续放量，而下游受多地疫情和旺季转淡以及高升水对消费的抑制，预期存在转弱的的风险。此外，市场也关注LME对俄铜制裁的最终结果。鉴于短期市场不确定性因素较多，铜价以宽幅震荡为主，期货观望，期权买入深度虚值看跌保护尾部风险。 　　【套利分析】 　　截止至2022年11月01日，沪铜主力合约CU2212收盘价为63,350元/吨，次主力合约CU2301收盘价为62,470元/吨，两者收盘价价差为880元/吨，较上一日增加2,320元/吨。从季节性角度分析，当前价差较近五年相比维持在较高水平。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。