11月第一个交易日，大盘集体迎“开门红”。除了国防军工微跌外，其余30个申万一级行业板块全线飘红。

　　11月1日，A股喜迎开门红。白酒等消费板块领涨，大盘蓝筹股表现亮眼，上证50指数拉涨。

　　分析人士表示，指数接近今年来新低的位置，空头情绪末端是今日蓝筹股大涨的主要原因，近期超跌后积蓄了较强的反弹需求，估值向下空间有限。此外，今日人民币汇率走高刺激中国资产全线上涨。具有高度业绩确定性、估值合理的蓝筹股凸显配置价值，但中期来看，市场风格依然会偏好以中小盘为代表的成长风格。11月反弹概率较高，但要注意情绪主导下的市场波动性，投资者切忌追涨。

　　A股放量大涨

　　A股早盘高开，全天震荡走高，喜迎放量大涨行情，蓝筹股表现突出。

　　沪指收涨2.62%报2969.2点，创业板指大涨3.2%报2337.65点。上证50收涨4.39%，沪深300收涨3.58%，科创50收涨1.41%。今日沪深两市成交额上升至9775亿元，为9月1日以来的最大日交易量。

　　沪深两市共计4448只个股收涨，89只个股涨停；489只个股收跌，跌停股2只。

　　其中，上证50指数成分股表现突出，28只个股涨幅逾3%。中国中免、北方稀土、三一重工涨停，中国太保、贵州茅台、山西汾酒涨幅超过8%，海天味业、片仔癀、闻泰科技、隆基绿能、用友网络、药明康德涨幅超过6%。

　　板块方面，除了国防军工微跌，其余30个申万一级行业板块全线飘红。大消费“爆发”，食品饮料板块收涨7%，社会服务、美容护理涨幅均超过5%，商贸零售、建筑材料、有色金属、电力设备涨幅超过4%，汽车、农林牧渔、非银金融、机械设备、家用电器板块涨幅超过3%。

　　通信微涨，煤炭、房地产、计算机板块涨约1%，钢铁、银行、石油石化、公用事业涨约2%。

　　白酒、光伏、汽车沸腾

　　白酒、在线旅游、长寿药等消费、医药概念领涨，光伏建筑一体化、盐湖提锂、汽车一体化压铸等热门概念板块也大涨。

　　白酒概念领涨，顺鑫农业、酒鬼酒、海南椰岛涨停，舍得酒业逼近涨停，泸州老窖、水井坊、山西汾酒涨幅不低于8%。

　　茅指数涨幅超过5%，相关个股均表现不错。

　　光伏建筑一体化概念涨幅超过5%，中信博涨幅超过14%，东方雨虹、江河集团涨停，正泰电器、海达股份涨逾8%。隆基绿能收涨6.4%报51.05元/股。

　　蓝筹股吸引力几何

　　如何理解今日A股蓝筹股的大涨行情？从估值、业绩等角度来分析，蓝筹股吸引力大吗，何时适合入局？

　　格上富信高级宏观研究员谈叶辉在接受《国际金融报》记者采访时表示，从近期A股的走势看，与人民币汇率相关性较强。今天上午，人民币兑美元在短暂跳贬之后，一路走高，午后进一步加速走高，这也刺激了中国资产全线上涨。今天蓝筹的大反弹，一方面源于近期超跌之后积蓄了较强的反弹需求，另一方面蓝筹的估值的确很低，向下的空间非常有限，同时我们也复盘了过去历次大会之后的市场风格走势，大盘价值相对小盘成长的超额收益是比较显著的。

　　优美利投资总经理贺金龙告诉《国际金融报》记者，指数接近今年来新低的位置，空头情绪末端是今日蓝筹股大涨的主要原因。在政策托底的前提下，指数下行空间相对有限，具有高度业绩确定性、估值合理的蓝筹股凸显配置价值，投资者可自下而上布局估值待修复的行业和个股。

　　建泓时代投资总监赵媛媛也向《国际金融报》记者分析指出，今日大盘股大涨的原因，一是过去三周小盘股相较大盘股强势，使得大小盘估值差距拉大，大盘股估值有修复需要。二是市场对即将到来的美联储议息会议降低12月加息幅度有所预期，导致北向资金流入A股并支撑了大盘股。

　　那么，大盘股回升行情能否持续？

　　“中期来看，市场风格依然会偏好以中小盘为代表的成长风格。”赵媛媛提醒道，首先在国内货币基调中性但经济较萎靡的情况下，无风险利率仍将走低，这有助于提升市场风险偏好并使得风格向成长主题偏移。其次在美国中期选举结束前，美联储都不会明确表态放缓加息节奏，外资也不会持续性流入。建议投资者不宜追高大盘，应该逢低吸纳“中国式现代化”相关成长股或其他事件性主题。

　　11月如何布局

　　9月，A股持续下跌，10月反弹不久又出现回调，整体呈现震荡下跌态势。9月1日至10月31日的37个交易日里，沪指跌近10%，创业板指跌近12%，上证50跌近17%，科创50跌约2%。

　　步入11月，A股行情预计如何演绎，投资者需要关注哪些风险和机会？

　　“今天赛道上涨算是超跌反弹，这个时点参与超跌的赛道，要比参与前期有一定涨幅的板块（例如医药生物）要好。”靖奇投资合伙人范思奇向记者分析，外围昨天下跌，因为美联储传声筒Nick Timiraos发言说美国的基本面会支持联储维持更久更高的终点利率，但是市场已经计价了，美债市场反馈的终点利率已经是5%，所以短期还是能看多。对于A股，现在低位流动性信心都不足，放量上涨的个股还是要谨慎持有，建议关注超跌领域。另外，长期看多ToG公司，信创、军工、医疗器械行业以及消费。

　　排排网财富公募产品运营经理徐圣雄向《国际金融报》记者表示，一直坚信在利空基本已经计价、利好将会持续落地的情况下，A股市场随时会迎来反弹的行情。今天反弹行情如约而至，且看好这轮反弹行情的持续性。主要原因如下：一是接下来预期会有持续的利好政策落地提振经济；二是三季报披露完毕，业绩面排雷时间终于结束，机构也会根据三季报公布的业绩开始调仓，有助于市场人气修复；三是美国衰退迹象明显，市场开始预期美联储会放缓加息步伐，或许11月将会是最后一次加息75bps，如果加息进入尾端，这对A股是一大利好。

　　贺金龙也进一步分析，基于三季报利空窗口期结束，A股市场回调跌出性价比的历史低分位估值，配置价值逐渐凸显。11月，投资者需更侧重观察宏观流动性因子和政策型变化，一方面结构上关注外资流向和市场量能变化，另一方面关注经济数据改善程度，10月PMI为49.2%较过去一个月同比增长且高于预期。不容忽视的还有，疫情政策的变化预期也是影响市场情绪的一大因素。市场在这些政策和市场量能变化的过程中孕育着11月投资的风险和机会。

　　谈叶辉认为，上证月线连续4连阴，这个在历史上是比较罕见的，市场所担心的各种利空因素目前是一张张明牌，无论从哪个方面来讲，不大可能再出现新的黑天鹅。所以11月反弹的概率很高。但在情绪主导下的市场，波动会非常巨大，切忌追涨。

　　富荣基金研究部总经理郎骋成向记者分析，虽然市场短期波动较大，但当前已处于市场底部区间。基本面上整体而言，虽然复苏程度较弱但趋势上已企稳。同时在流动性层面上，海外流动性紧缩趋势有望改善，美联储开始出现鸽派信号，11月加息75BP后加息节奏有望放缓，11月后续人民币贬值压力也有望减轻。“中长期对市场不悲观，成长板块尤其是对科创板保持重点关注，行业重点关注成长赛道如半导体设备、信创、光伏、医药等板块，以及低估值、经济企稳逻辑下的地产、消费板块”。

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