早评1101

【市场回顾】

国外：10月31日，道琼斯下跌0.39%，纳斯达克下跌1.03%。美原油下跌1.92%，黄金下跌0.51%。

国内：10月31日，大盘盘中冲高后震荡回落，指数分化，成长股表现整体偏强。截止收盘，上证指数跌0.77%，深成指跌0.05%，创业板指涨0.65%。

北上资金：10月31日，北向资金全天净卖出90.12亿元。

两融余额：截至10月28日，两融余额下降至1.55万亿左右。

【市场判断】

由于美联储议息会议临近，市场开始趋于谨慎，隔夜美股有小幅度的调整。A股方面，昨日市场继续大小分化，上涨家数超过3000家，但沪深300指数仍然下跌近1%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为计算机以及军工板块，计算机板块在信创的引领下出现涨停潮，主要是由于国务院办公厅10月28日印发《全国一体化政务大数据体系建设指南》。军工板块受益于短期安全概念股的升温，同时部分市场对龙头业绩以乐观的逻辑解读，带动板块低开高走，显著上涨。

昨日，宏观上，国家统计局公布了10月PMI数据，不及预期。我们认为制造业PMI超季节性回落，主要是由于疫情反复、需求走弱的影响增强。疫情反复对线下活动的潜在扰动，以及出口的加速回落，可能加大经济阶段性回落压力。

微观上，上市公司三季报披露完毕，三季度利润同比增速下滑。市场此前一直关注上游跌价对中下游的影响。从三季度数据看，随着上游原材料价格的回落，中下游行业盈利被上游行业挤压的情况有所好转。但需求因素仍然对各行业盈利端形成明显压制，这些中下游行业及公司的三季报并未因此好转，格力、美的的三季报业绩继续下行，龙头公司尚且如此。所以，至三季度，毛利率的改善仍难敌需求端的下滑。

整体来看，指数尚未企稳。继续等待。

【热点速递】

央地合作促进有效协同、将打造千亿级航空产业集群
看好三条投资主线：受益于国企改革的航空装备主赛道，增长确定性高的航空发动机产业链，制导弹药、无人机等军用耗材。

单晶硅片价格年内首降、光伏地面电站需求有望爆发
在11、12月产业链逐步进入跌价通道背景下，国内地面电站有望加速爆发，或将对辅材环节需求产生较大拉动。

工业母机顶层设计正加速推进、国内产业链发展可期
得益于疫情后全球经济的复苏，2021年全球机床产值同比上升19.8%。中国是世界最主要机床消费市场，国内产业链加速发展。

（股市有风险，入市需谨慎）


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。