成本端：新装置投产缓解PX供应偏紧局面。11月份PX有效产出增多的同时，新增产能盛虹200万吨装置及东营100万吨装置将陆续投入运行，改善PX供需偏紧局面，预计11月PX或继续下行。 　　供给端：PTA累库预期暂无法改变。部分装置检修，PTA供应有微幅缩量的预期。但PTA新产能大概率在PX装置投产之后试车，PTA新产能投产预期较强。短期PTA开工率可能会小幅下滑，但无法改变投产导致的累库预期。MEG供应维持高位。11月乙二醇装置检修计划较少，月初预计有较为集中的进口到货，整体供应量维持高位。 　　需求端：需求缺乏增量。下游聚酯后期来看预计仍将维持偏弱运行，短期聚酯开工负荷提升难度较大。终端织机开机率下降中，且春节假期早于往年，可能导致需求端提前转弱。 　　库存端：PTA累库格局延续。传统需求除却刚需，缺乏实际增量，聚酯刚需支撑不足，叠加四季度扩能，供需持续累库。MEG累库预期较为明确。MEG国产增量明显，聚酯刚需维持下，社会库存或将持续累库。 　　策略：PX成功试车消息增强了PTA的投产预期，同时弱宏观牵制经济修复，外单及内贸刚需增量或有限，PTA供需仍弱，价格重心或震荡下行。供需逻辑主导下，乙二醇下跌趋势难改。国产开工增加以及新增产能投产的双重压力，需求端在旺季过去后，预期减少，供需矛盾突出。 　　重点关注：贸易争端、原油煤炭等能源价格、消息面变化。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。