黑色金属套利策略周报:钢厂减产发酵,炉料偏弱运行
发布时间:2022-10-25 16:05阅读:116
策略建议:1-5正套续持
1-5价差的核心是对于四季度需求韧性和库存的判断:近期终端需求保持稳定,虽然钢厂延续复产,但前期低产量已使得库销比大幅改善,库存在淡旺季转换期已处在健康区间;虽然旺季期间需求快速回升潜力有限,但保交付、地产纾困和对全年经济回升的政策预期延续,宏观的悲观情绪已有所释放。建议短期正套可继续持有。
风险因素:钢厂复产放缓,保交付政策快速落地(上行风险),钢厂复产加快,终端需求恢复较慢(下行风险)。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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策略建议:1-5正套短期观望
1-5价差的核心是对于四季度需求韧性和库存的判断:近期终端需求保持稳定,虽然钢厂延续复产,但前期低产量已使得库销比大幅改善,库存在淡旺季转换期已处在健康区间;虽然保交付、地产纾困和对全年经济回升的政策预期,但旺季不旺概率较高,宏观悲观情绪有所蔓延。建议短期月差观望。
风险因素:钢厂复产放缓,保交付政策快速落地(上行风险),钢厂复产延续,终端需求恢复较慢(下行风险)。
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1-5价差的核心是对于四季度需求韧性和库存的判断:近期终端需求保持稳定,虽然钢厂延续复产,但前期低产量已使得库销比大幅改善,库存在淡旺季转换期已处在健康区间;虽然保交付、地产纾困和对全年经济回升的政策预期,但旺季不旺概率较高,宏观悲观情绪有所蔓延。建议短期月差观望。
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