1. 板块观点

（1）房地产开发：城乡融合背景下，扩大保障性租赁住房供给，着力解决新市民、青年人等群体住房困难问题，金融端支持力度增加，先发布局的相关企业有望受益。3月17日，发改委印发《2022年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》，提出：扩大保障性租赁住房供给，着力解决新市民、青年人等群体住房困难问题。3月14日，财政部、住房城乡建设部印发《中央财政城镇保障性安居工程补助资金管理办法》：地方各级财政应对补助资金专款专用，分账审核，严禁用于平衡预算、偿还债务、支付利息等。地方各级住建及实施单位严禁挪用，不得从中提取工作经费或管理经费。3月16日银保监会召开专题会议，会议强调，提升金融服务乡村振兴质效，助力“新市民”在城镇安居创业。房地产行业处于信用循环塌陷的初期，但政策也在逆周期持续发力。我们认为，在推进住房供给侧结构改革过程中，增加保障性租赁住房供给是我国2022年及未来的主旋律。此次《2022年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》的发布，进一步说明保障性住房建设需求和工作任务，银行有加大对保障性租赁住房项目的信贷投放的合理空间，有助于参与住房保障建设的企业的资金稳定。当前很多主流房企已经布局租赁住宅业务，部分已具备租赁住房的资管能力，因而向保障性租赁住房业务发展也较为顺利。在目前金融端政策支持下，此类企业融资吸引力更强。未来行业风险取决于房地产结构调整、政策支撑力度。建议关注在租赁住宅领域已先发布局且高信用的头部房企：保利发展、招商蛇口、华发股份、建发国际集团。

（2）物业管理：未来独立市场化运营可能是物管的新出路，部分物管业绩出现回暖迹象，如保利物业2021年实现年收入同比增长34%。随着2021年末及2022年政策逆周期调节，房地产行业预期逐渐转暖，近期物管行业发布业绩显示营收回暖，稳中有升。我们认为，优秀的物管企业将凭借着规模经济注定重新建立资金募集、使用的良性循环。市场上的物管企业尚未形成足够高的业务、体量的护城河。考虑到部分物业公司与母公司共享品牌，不具有独立性的风险，我们认为，当母公司品牌出现瑕疵时，也增大了相关联的物管公司获得消费者信任的困难。建立物管公司与房开脱钩的独立市场化运作模式，可能是未来物管公司构建自身品牌、规模的优势，建议关注招商积余、华润万象生活、新大正。

（3）房地产经纪行业：强监管下房地产中介行业需寻求新突破。在房地产市场下行趋势下，高度依赖于房地产市场的中介行业在近半年来不再火热。在房地产经纪行业的主要阵地“二手房交易市场”方面，20城二手房2022年9月累计成交570.5万平，同比+21.6%。从长期看，2021年下半年以来，二手房个人交易系统的不断完善，也给中介机构带来更多挑战。在行业有转暖迹象的背景下，中长期建议关注中国房屋交易和服务平台龙头企业，以及房地产中介区域龙头，建议关注我爱我家。

2. 房地产基本面与高频数据

房产市场情况

上周新房销售略有回调，北京、上海、广州、深圳新房成交面积环比分别为+67.6%、-4.5%、+5.4%、-0.9%。

从新房成交看，上周60城新房成交面积333.4万平，环比-6.8%，同比-22.6%；2022年10月1日-10月21日累计成交781.4万平，同比-27.6%。2022年累计成交15080.5万平，同比-34.0%。上周60城新房成交套数3.0万套，环比-5.7%，同比-23.3%；2022年10月1日-10月21日累计成交6.9万套，同比-28.2%；2022年累计成交132.1万套，同比-34.9%。

3. 行情回顾

上周房地产板块（SW）涨跌幅-2.25%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-2.59%，-1.00%，超额收益分别为+0.34%、-1.25%。

4. 投资建议

近期出现融资放松的新迹象，头部民营房企正推进第二轮增信融资。后续地产政策不会出现方向性转变，将会在现有政策框架体系中维持宽松状态，直至市场恢复平稳。此轮放松周期持续性强，放松效应仍在累积，随着居民购房信心逐渐回复，回暖可期。中长期看，随着风险房企收缩，更多资源整合机会和购买力向高信用头部公司集聚。建议关注：1）房地产开发：保利发展、招商蛇口、华发股份、建发国际集团；2）物业管理：招商积余、华润万象生活、新大正；3）房地产经纪行业：我爱我家。

5. 风险提示

（1）房地产调控政策放宽不及预期；

（2）行业下行持续，销售不及预期；

（3）行业信用风险持续蔓延，流动性恶化超预期；

（4）疫情反复、发展超预期。

以上就是我对于房地产行业的相关内容分享，如果想要知道房地产行业下还有哪些股票值得关注，学习更多的炒股知识，握盈利技巧，欢迎学习《基于K线组态的黑马战法》课程，加入李博士交易学习圈，为每一个想要有自己炒股体系的投资人打造，一对一教学指导，让您快速拥有一套属于自己的完整投资体系，点击头像联系我吧！