股指

　　上周A股震荡偏弱，两市成交变化不大，北向资金以大幅净流出为主。上交所、深交所均发公告称，扩大融资融券标的股票范围，有利于增加市场总体融资交易规模，吸引增量资金入市。且转融通费率下降降低证券公司的融资成本，有助于扩大息差收入，降低投资者成本。暖风频吹下指数继续反弹。

　　纸浆

　　中国纸浆主流港口样本库存量为179.1万吨，增加1.7万吨，环比上涨1.0%。8月份欧洲港口木浆库存总量119万吨，环比增加21.7万吨，同比减少5.1万吨。8月全球生产商针叶浆库存天数41.43天，环比增加0.8天，阔叶浆库存天数41.19天，环比增加0.25天。

　　橡胶

　　马来西亚统计局数据，8月天胶出口量同比增1.7%至60,170吨，环比增11.9%；天胶进口量为100,936吨，同比增26.6%，环比增55.5%。8月可监控天胶总产量为36,411吨，同比降15.2%，环比降 3.8%。2022年前三季度，科特迪瓦橡胶出口量共计932,612吨，较2021年同期的824,457吨增加13.1%。

　　原油

　　API数据，截止10月14日当周，美国商业原油库存4.286亿桶，环比减少126.8万桶，汽油库存环比减少216.8万桶，馏分油库存环比减少约109.3万桶，库欣原油库存环比增加88.7万桶。截至10月15日，日本商业原油库存下降30万千升至1138万千升。日本汽油库存下降2.2万千升，至159万千升。日本煤油库存下降8.7万千升，至227万千升。

　　沥青

　　全国炼厂开工率环比+1.39%至43.19%，同比+2.19%；东北地区+2.01%至28.92%，山东地区+6.26%为55.25%，华北华中地区-2.11%为37.63%，长三角地区-0.94%为44.54%，华南西南地区-2.43%为35.04%。炼厂库存率环比-0.95%至29.48%，同比-0.95%；东北地区-1.84%至21.69%，华北山东地区+0.08%至33.05%，华南地区-0.62%为19.38%，长三角地区-3.51%至23.56%。社会库存率则环比+0.51%至17%，同比-23.31%。

　　黑色系

　　螺纹钢

　　上周钢材市场弱势下行，多数钢厂陷入亏损，247家钢厂盈利率38.53%，环比下降9.52%。因疫情反复，需求释放受限，短期需求增量空间有限。上周钢厂产量维持增长，但随着北方采暖季的临近和赶工需求的结束，预计后市钢材产量将逐步减少。本周建材价格或维持区间震荡运行。

　　铁矿石

　　全国45港口进口铁矿库存为12912.76万吨，环比降79.94万吨。因到港减量高于疏港减量，45港港口库存呈现小幅去库趋势。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9431.38万吨，环比增加34.51万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为294.36万吨，环比减少1.67万吨，库存消费比32.04，环比增加0.30天。华东华北地区由于烧结机限产，消耗减少，钢厂铁矿石库存小幅累库。Mysteel调研247家钢厂样本日均铁水产量238.05万吨，环比下降2.10万吨，长流程钢厂减产力度仍将继续加码，日均铁水产量维持下行。综合来看，铁矿需求呈下行态势，预计价格短期内将震荡偏弱。

　　焦炭

　　焦炭市场暂稳运行，第二轮提涨仍未全面落地。中西部地区焦企受利润以及政策因素影响，开工进一步下降，焦炭供给进一步缩紧。钢厂方面，疫情政策等多因素影响下运力受阻，钢厂到货不佳，库存大幅回落，短期补库仍有需求。焦炭总体供需均有回落，短期内暂稳运行。

　　焦煤

　　上周炼焦煤市场震荡偏弱运行。前期停产煤矿有陆续复产迹象，炼焦煤供应有小幅回升。下游焦企利润亏损，多数企业仍在维持减产状态，对炼焦煤需求有所缩减。且焦炭第二轮迟迟未落地，焦企对高价煤种采购稍显乏力，线上竞拍市场流拍比例明显增多。总体来看，焦煤价格或持稳运行。

　　铜

　　基本面，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大基建投资力度，加大对房地产支持力度。下游入市采购情绪回升，叠加国内升水依旧维持高位，部分仓单流出补充市场，周内库存小幅下降。预计铜价震荡走弱。

　　铝

　　宏观面高通胀、全球货币收紧以及美元维持强势的压力延续。4季度国内运行产能面临小幅回升，需求侧转弱，基本面边际走弱。海外集中交仓，库存大增对价格施加下行压力。铝价震荡回落。

　　锌

　　短期能源端对锌价驱动减弱，不过减产炼厂暂难见复产，海外低库存的现状对锌价仍有支撑。压铸锌合金企业周度开工率较节前下降5.52%至45.34%；成品库存较节前增至约1.12万吨；原料库存较节前下降至约0.68万吨。沪锌震荡偏强。

　　镍

　　镍矿受到菲律宾雨季影响，供应开始回落，镍矿价格坚挺，成本支撑较强。镍铁方面，国内产量回升有限以及印尼镍铁回流不及预期下，整体供应增幅有限。下游需求端不锈钢开工逐步回升，对于镍铁需求也有所增加。镍价震荡偏强。

　　农产品

　　粕类

　　美豆收割率63%，美豆期末库存维持2亿蒲式耳，美豆内河运输受干旱影响迟缓，美豆价格仍然有较强支撑。国内10月、11月大豆到港量仍未大幅放大，中国豆粕库存低位、基差高位，粕价震荡偏强。

　　油脂

　　洪水引起市场对马来西亚棕榈油产量的担忧，国内主要港口棕榈油库存总量为54.2万吨。豆油供应有限，库存仍难以累积。国内豆油总库存有望减少，且在近两个月大豆进口数量不大的情况下豆油库存维持低位，短线油脂价格震荡偏强。

　　棉花

　　美国农业部发布的最新农产品月度供需报告显示，全球棉花消费量明显下调，当前全球政治经济面临严峻的挑战，全球消费下降幅度或不仅于此，还有一定的下调空间，当前市场去库存压力较大。短期棉花维持低位运行。

　　白糖

　　甘蔗糖距离新榨季开始还有一个月左右，新榨季产量估计和去年差不多。巴西目前压榨正在高峰期，2022/23榨季截至9月下半月，巴西中南部地区累计产糖2633.4万吨，累计制糖比为45.5%。全球产量预期仍然较为宽松，短线震荡偏强。

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