股指

　　周四A股震荡为主，两市成交7900亿，北向资金净流出62亿。海外加息预期抬升的边际冲击明显趋弱，市场风险偏好陆续修复。内盘多板块获政策利好支持，经济向好的基础没有变化；技术面上适度回踩，有利于指数继续反弹。

　　原油

　　截至10月14日，美国商业原油总库存为43735.7万桶，环比下降172.5万桶，预期增加138万桶，交割地库欣库存增加58.3万桶。战略储备库存下滑356.4万桶，为1984年6月以来最低。美国周产量上升10万桶/日至1200万桶/日。美国原油净进口减少142.1万桶/日至177.0万桶/日。美国炼厂产能利用率为89.5%，环比减少0.4%。下游汽油库存减少11.4万桶，预期减少111.4万桶，馏分油库存增加12.4万桶，预期减少220万桶。

　　燃料油

　　新加坡海事及港务管理局数据，9月新加坡船用燃料销售量为396.76万吨，环比下降3.61%，同比上涨 0.82%。MPA数据，9 月新加坡抵港船舶数量为8976艘，环比下降1.7%，抵港加油船舶数量为3155艘，环比下降1.8%。金联创数据，截止10月19日，山东地炼常减压开工率为68.63%，环比上涨1.85%。9月中国炼厂生产低硫船用燃料油总量在125.1万吨，环比下跌6.57%。

　　沥青

　　截止10月19日，国内79家样本企业炼厂开工率为43%，环比上涨0.6%。10月炼厂沥青排产大幅提高，预计将达到306.2万吨，9月产量为308.18万吨。截止10月18日，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为86.6万吨，环比下降0.4万吨，国内70家主要沥青样本企业社会库存为58万吨，环比下降3.7万吨。

　　LPG

　　截止10月13日，隆众资讯调研的全国257家液化气生产企业，液化气商品量总量为53.45万吨左右，周环比增1.24%。卓创数据，MTBE装置开工率为54.62%，环比增加0.16%，烷基化油装置开工率为53.12%，环比增加1.07%。PDH装置开工率为80.51%，环比增加16.94%。中国液化气港口样本库存量192.39万吨，环比减少27.01万吨，跌幅12.31%。10月中旬，预计华南4船冷冻货到港，合计9.8万吨，华东19船冷冻货到港，合计68.6万吨。

　　黑色系

　　螺纹钢

　　据Mysteel调研，供给方面，本周五大品种钢材产量977.21万吨，周环比增加14.12万吨。10月16日唐山钢厂烧结限产解除，或带动产量小幅回升。消费方面，本周五大品种周消费量增幅3.7%；其中建材消费环比增幅1.7%。因刚需年底赶工，工程进度有所提速。库存方面，本周钢材总库存量1518.17万吨，周环比减少43.11万吨。其中，钢厂库存量483.35万吨，周环比增加0.21万吨；钢材社会库存量1034.82万吨，周环比减少43.32万吨。疫情防控管制，使得钢厂出货节奏有所放缓；市场库存因终端年底赶工及刚需备库，整体仍有去化，但区域表现分化突出。进入10月下旬，需求主要体现为年底赶工，市场热点将逐步转向资源南下和冬储备库。短期疫情扰动及下游需求较弱，钢厂多数陷入小幅亏损，短期钢价现货或延续偏弱运行。隔夜国际油价延续反弹势头，带动黑色品种期货盘面反弹，预计短线震荡偏强。

　　铁矿石

　　供给方面，澳巴发运均出现增加，到港量则明显减少。需求方面，日均铁水产量环比增加0.21万吨至240.15万吨。钢厂需求预期走弱，市场对铁矿石需求增长的信心不足，当前铁水产量基本处于近期高点，后期存较快回落风险。预计期货盘面短线反弹幅度有限。

　　焦炭

　　焦炭市场暂稳运行，整体看焦炭供需均有回落。期货盘面日内领跌，隔夜反弹后价格持稳。焦炭供需结构继续保持偏紧格局，产地部分焦企有不同程度限产，且近日环保力度加强，部分焦企加大限产力度，少数甚至焖炉。焦钢博弈局势仍不明朗，预计期货盘面跌幅有限。

　　焦煤

　　炼焦煤市场暂稳运行。吕梁地区煤矿安全检查频繁，多数企业仍处于停产检修状态；临汾蒲县因疫情防控需要，物流运输基本停滞，部分煤矿已被动停产。炼焦煤整体供应依旧偏紧。焦煤基本面未有明显的下跌驱动。

　　铜

　　海外衰退预期以及加息放缓预期呈现跷跷板效应，导致市场趋势性并不显著。库存方面，LME 库存减少4825吨至139000吨；国内广州地区铜库存减少475吨至18240吨。需求方面，市场预期10月部分下游铜加工企业或面临开工下滑的情况，预计铜价震荡走弱。

　　铝

　　SMM数据显示，2022年9月（30天）中国电解铝产量333.95万吨，同比增加7.34%，9月份国内电解铝日均产量环比下降1041吨/天至11.15万吨/天；2022年1-9月国内累计电解铝产量达2989.2万吨，累计同比增加2.78%。目前，电解铝下游市场需求依旧较弱，铝价震荡回落。

　　锌

　　国内现货价格上涨，锌价走高市场接货谨慎，下游企业观望情绪较重，贸易商之间长单交投为主。LME锌库存维持低位，海外减产炼厂暂难见复产，当前供应整体偏紧，升水维持高位，镀锌开工环比增加，低库存下增加了11月合约的挤仓风险，沪锌震荡偏强。

　　镍

　　国内现货镍价上涨，炼厂小量出货，俄镍供应有所增多，接货较为谨慎，实际成交数量有限。下游需求有所回暖，产业链整体氛围偏乐观，纯镍库存虽有攀升，但整体库存水平仍处于较低水平，现货升水仍然高企，镍价震荡偏强。

　　农产品

　　粕类

　　根据船期初步统计来看，10—12月份我国进口大豆到港预计只有2200万—2300万吨，同比减少超过1%。供需方面，进口大豆到港数量少，豆粕供应持续紧张，现货坚挺；下游养殖利润良好，且前期库存不多，采购备货热情依然不减，提货积极性较高。粕价震荡偏强。

　　油脂

　　气象预报显示马来西亚和印尼将面临暴雨和洪水，引发市场对于棕榈树收割中断并损及棕榈油产量的担忧。国内豆油厂开机率偏低，豆油产量逐渐下降，库存出现下降。短线油脂价格震荡偏强。

　　棉花

　　美国农业部供需报告对22/23年度全球及美国棉花产量小幅下调，同时上调期末库存预估，并调减了全球需求量。新棉上市加工进度不及去年同期对棉花市场有一定支撑作用，但国内市场方面商业库存仍然较高，短期棉花维持低位运行。

　　白糖

　　印度降雨持续影响收割，压榨继续推迟。欧洲天然气和电力价格维持高位，导致欧洲选择从巴西进口廉价乙醇，有利于降低巴西糖的供应量。国内下游以刚需采购为主，整体糖市波澜不惊，短线震荡偏强。

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