行情回顾：

　　本周美国CPI通胀数据表现超预期，海外市场加息预期升温，贵金属价格大幅回落。截至10月15日晚间COMEX黄金期货主力周跌3.46%，报1650.2美元/盎司；COMEX白银期货主力周跌10.15%，报18.20美元/盎司。沪金主力10月16日收盘报389.86元/克，周跌2.05%；沪银主力报4360元/千克，周跌4.91%。周内人民币汇率小幅调贬，内盘贵金属表现强于外盘。

　　逻辑观点：

　　基本面：美国9月未季调CPI同比增8.2%，高于预期的8.1%。未季调核心CPI同比增6.6%，季调后CPI环比增0.4%，核心CPI环比增0.6%，均超出市场预期。分项而言，住宅、食品和医疗服务为主要拉动项。美国9月零售销售月率降至0%，小幅低于预期。

　　消息面：美联储9月议息纪要中，部分官员对于 “校准”紧缩货币政策的措辞一度被市场解读为略偏鸽派，美联储提及将维持加息，后续某个时点放缓加息步伐较为合适。但尾盘美国CPI数据公布后，海外市场加息预期再度升温，CME FedWatch模型显示11月加息75bp几率升至97.2%。

　　市场资金面：短期投机情绪有所降温，中长期配置资金持续看好银价表现。截至最新当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸削减3651手至1290手；COMEX白银期货投机性净多头头寸减少6037手至1123手。SPDR黄金ETF持仓报941.13吨，周内小幅流出3.18吨；SLV白银ETF持仓报15118.51吨，较上周净流入244.94吨。

　　操作建议：美联储货币政策年内或仍受制于具有韧性的通胀表现而维持紧缩，实际利率水平的上行或令金价持续承压。近期人民币汇率持续偏弱运行，内盘贵金属表现或持续强于外盘，建议思路暂以偏空看待。

　　报告链接：广州期货-一周集萃-贵金属-海外加息预期升温，金价或持续承压-20221016

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