研究员 袁徐超

　　受国际糖市拖累

　　郑盘失去继续冲高的动力

　　2022.10.21

　　市场分析

　　由于国际糖市近日持续表现疲软，加上国内南方现货市场始终不温不火，使得郑州盘面失去冲高的动力，从盘面看主力1约合连续多日难以逾越5650-5700元/吨区间，后期形成振荡回落整理行情的可能性加大。截至昨夜收盘，郑糖主力2301合约报5641元/吨，较前一交易日跌12元/吨，跌幅0.21%；远月2305合约报5629元/吨，较前一交易日跌13元/吨，跌幅0.23%；1-5跨月价差-27元/吨，较前一交易日跌4元/吨。

　　随着印泰供应压力的上升以及欧洲糖市局面的缓解，近日ICE原糖市场形成调整行情，主力3月合约冲击19美分/磅失败后，连续多日振荡走低，下一步或向下寻找18美分/磅一线的支撑。截至目前，ICE纽约原糖主力3月合约较前一交易日跌0.23美分，日跌幅1.23%，结算价报收每磅18.42美分；远月5月合约较前一交易日跌0.21美分，日跌幅1.18%，结算价报收每磅17.53美分。

　　欧洲糖市场连续五天收出阴线，阶段性上形成头部的概率非常高。截至昨日收盘，欧洲ICE白糖主力12月合约较前一交易日跌10.2美元，日跌幅1.89%，结算价报收每吨528.8美元。

　　市场展望

　　近日郑州盘面有意冲击5700元/吨一线，然而上方压力重重，多头始终难有作为，显示上行动力不足。国内郑州盘面再次运行至5650元/吨一线关口后，将面临上方重重压力，似乎5650-5700元/吨的区间是国内近阶段难以度过的坎，阶段性上盘面存在反复的可能。同时，近日国际糖市走出较为明显的调整行情，这一定程度上打消了国内投资者对郑盘走强的预期。

　　南方现货市场上榨季留下近90万吨的结转库存依然消耗缓慢，从郑州盘面企稳开始，现货价格整体变化不大，仅20-30元/吨的提价，可以看出国内市场压力始终存在。

　　产业信息

　　印度制糖企业联盟（ISMA）本周一表示，从本月（10月）开始的2022-23榨季印度的食糖产量预计将达到 3650万吨，与去年同期相比增长 2% 。此前的在2021-22榨季印度的食糖产量为3580万吨。ISMA 预估，2022-23榨季印度北方邦的糖产量预估为1230 万吨，马哈拉施特拉邦预估为1500 万吨，卡纳塔克邦为700万吨。预计印度本榨季年度的食糖出口量约为 900 万吨。

　　截至目前，印度已签署120万吨糖出口合同。

　　截至10月20日，广西现货市场制糖企业报价下调至5630-5660元/吨一线（一级，含税厂仓提货价），较昨天报价基本一致。

　　截至10月20日，昆明现货市场报价维持5600-56210元/吨之间不等（含税提货库点不同），较昨天报价基本一致。祥云、大理新糖含税报价下调至5550-5580元/吨一线（含税仓库自提价）。