本周，国内市场利率呈现短降长升格局。一方面，随着国庆节长假和缴税缴款期的结束，市场资金需求开始下降；另一方面，二十大报告提振市场信心，中长期资金需求开始上升。截至10月19日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、1月期分别报收于1.116%、1.547%和1.609%，较10月12日分别下降3.9、6.4和1.1个基点；2周期、3月期、6月期、9月期、1年期分别报收于1.481%、1.691%、1.815%、1.933%和2.005%，较10月12日分别上升2.7、2、1.2、1.5和0.3个基点。

　　货币政策方面，国庆节前，央行为了缓解假期的资金需求压力，投放总计4470亿元的14天期逆回购，这部分逆回购在上周已经全部到期，本周央行恢复了每天20亿元逆回购的常规操作。本月央行有5000亿元的中期借贷便利（MLF）到期，央行等额续作了5000亿元，一改之前缩量续作的操作，提振了市场信心。

　　资金需求方面，国家统计局公布的数据显示，9月，国内制造业PMI为50.1，时隔两个月重新回归荣枯线上方，显示国内经济正在缓慢复苏。二十大报告提振市场信心，中长期资金需求有望上升。

　　综上所述，国庆节资金需求高峰结束，市场利率下滑，而随着前期大量逆回购的到期，资金供需结构趋紧，加之市场信心恢复以及国内经济复苏，利率有望呈现缓慢上升态势。（作者单位：新疆果业）

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