燃料电池系统

2021-2022年9月燃料电池系统装机量

9月系统装机量持续高增长，1-9月累计为去年全年1.4倍，示范城市群细则落地叠加非示范城市群积极推广，今年装机量将实现翻番。9月，燃料电池系统装机量53.74MW，同比增长308%，本月装机量维持高位，单月装机量再上50MW。装机均为中功率（40-70KW）和高功率（70kW以上）系统，本月高功率系统占比91%，系统装机高功率化趋势，符合氢能中长期规划；2022年1-9月燃料电池系统累计装机量241.48MW，同比增长191%，为2021年全年装机量的1.4倍，示范城市群细则落地叠加非示范城市群积极推广，FCV放量及市场化加速，行业拐点已至，下半年系统装机量高增长确定性逐步加强，整车数量高增叠加系统高功率化趋势将共同驱动系统的高装机量。

示范城市群整车9月落地状况

上海城市群头部企业领头推广。按照五大城市群统计口径，2022年9月，上海示范城市群整车落地量最多，为377辆，其次为河南城市群，为302辆，河北、北京城市群为283和136辆，广东城市群为116辆。上海地区榜首受捷氢和重塑高出货量推动，河南、河北两区域逐步放量，北京地区主要由亿华通贡献，广东2处省内地级市均贡献销量，下半年将迎来放量；2022年1-9月，北京示范城市群累计上险量最多，为994辆，上海、河南、河北和广东示范城市群分别为796辆、647辆、617辆和266辆。

非示范城市群山东和山西积极推进。9月，从各省情况看，山东整车落地量（127台）第一，系统出货方主要为爱德曼（100台）和潍柴动力（25台）；上海落地126辆，主要由重塑科技（59台）和捷氢科技（36台）配套；其次为浙江落地105辆，系统配套主要为捷氢科技（95台）和鸿力氢动（10台）。2022年1-9月各省累计情况看，北京市整车落地量第一，774台，其次为上海的375台和山东省的299台；截止9月份，5大城市群中，北京和上海示范城市群整车落地数据领先，北京主要由亿华通贡献，上海由重塑和捷氢贡献；非燃料电池示范城市群的山东和山西FCV销量亮眼。厦门金龙19%上汽大通18%启航汽车11%佛山飞驰10%郑州宇通7%其他35%北汽福田25%飞驰汽车14%金龙联合8%郑州宇通5%启航汽车4%其他44%。

风险提示

政策不及预期：虽然北上广已经确定为第一批燃料电池示范城市群，但广东示范城市群截至目前仍未发布最终规划，计划推广数量存在一定不确定性，可能会影响最终行业销量。

加氢站建设不及预期：燃料电池汽车整车的推广依赖加氢站的建设，倘若加氢站建设数量不及预期会限制燃料电池汽车的推广。

氢气降本不及预期：当前氢气由于运输负荷率较低导致运输成本较高，加氢站负荷率较低导致加氢站运营成本较高，氢气的降本依赖运输环节和加氢环节的降本。

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