昨日医药板块领涨，A股整体小幅收跌。美股大幅上行，但对于A股昨日拉升力度有限，表明目前市场信息依托以内为主，但是小盘股表现相对较好，表明风格上外围带来的影响仍有所体现。短期A股维持弱势我们认为主要是二十大仍未结束，市场仍存在对于未来经济政策的担忧影响。昨日北向资金净流出37.57亿元，表明本轮触底尚未企稳。从7月这一波上涨来看，教育与医疗板块均领先沪深300出现拐点，尤其是教育行业，近期医药与教育板块由低点回升，教育指数周涨幅高达16.7%，可能具有一定得参考意义。
期指市场，IF、IH下跌，IC、IM上涨，与前一日相同，表明主要受信息面带动的中小盘股在上行，成交量方面，昨日整体放量。从升贴水来看，各品种升贴水均上行至阶段高位，IC、IM升贴水大幅飙升，主要为中小盘受外围提振时表现更优影响。我们维持此前观点：二十大整体对于股市的引导短期冲击效果有限，更多的是长期作用于实体经济进而提振股市，同时需关注届时是否有政策变动及政策的具体实施情况。

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