金融界10月18日消息 昨日央行进行了5000亿元MLF等量操作，相比8月、9月缩量续作2000亿元的做法，略超市场的预期。DR007利率分别平稳运行在1.5%低于2.0%的短期政策利率，表明当前银行体系流动性已然处于较合理充裕还略偏多的水平。

　　对此，光大固收张旭认为，在市场利率明显低于政策利率的背景下，央行仍充分满足金融机构的资金需求等量操作MLF，这清晰地体现出当前央行加大稳健货币政策实施力度，为实体经济提供更有力支持的政策取向。而且，今日的等量续作也消除了因MLF操作而对资金面形成扰动的可能，更有利于在当前这个关键时段维护货币、债券、资本等市场的平稳运行。

　　同时，他预测，下一阶段央行会统筹安排资金供给的总量与结构，使银行体系的短、中、长期流动性均处于合理充裕的状态。

　　考虑到，未来三个月MLF到期量将达到2.2万亿元（注：11月、12月和明年1月分别为1万亿元、5000亿元和7000亿元），张旭表示央行较可能综合运用多种工具向金融市场提供资金。

　　他进一步指出， “降准+MLF缩量”的组合有可能成为一个政策选项，其可以在不形成“大水漫灌”的同时向银行提供低成本的长期资金，增加信贷投放能力，促进降低企业融资成本。而且，在这个过程中LPR也是有可能进一步下降的。

　　值得注意的是10月初至今DR007的均值为1.49%，已高于8月及9月同期的1.34%及1.46%。对于后DR007等资金利率向OMO利率的稳健回归，他认为这是大势所趋。

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