1.我国9月CPI值同比+2.8%，前值+2.5%；当月PPI值同比+0.9%，前值+2.3%。

　　2.美国10月密歇根大学消费者信心指数初值为59.8，预期为59，前值为58.6。

　　1.中国：11:00我国9月进出口额增速。

　　股指期货：整体企稳信号显现，中证1000指数可轻仓做多

　　从近日A股走势看，成长风格股表现相对强劲、亦带动市场整体情绪改善，技术面有筑底信号。而海外主要国家宏观基本面依旧向下、且货币政策紧缩导向未改，但从相关标的盘面印证看，其负面影响已有明显的边际弱化。此外，目前股指估值已处绝对低位，从大类资产配置价值看，其吸引力较前期亦有大幅提升。综合看，股指整体止跌企稳概率较大。再从具体分类指数看，中证1000指数主要构成板块盈利增速弹性大、且动量效应相对更强，可轻仓介入多单。

　　虽然目前供给端扰动不断，但需求端增速同样表现疲弱，整体供需结构边际转宽松，此外在宏观驱动下铝价下行趋势不变，但短期内供给端及政策扰动因素或加大价格波动。

　　螺纹

　　螺纹供需矛盾暂时不显，库存已降至低位，成本处存在支撑，虽然宏观下行压力依然存在，但市场反应有所钝化。策略上：单边，10月螺纹仍以区间思路对待，单边波动较大，新单观望等待逢高做空思路；组合：库存偏低，供需矛盾不显，近月支撑增强，但远月预期尚无改善动力，螺纹1-5价差或继续走扩。

　　热卷

　　热卷基本面矛盾暂不突出，高炉成本支撑尚存，但宏观下行压力依然存在，中观供给弹性仍大概率高于需求弹性，中长期盘面依然承压。

　　铁矿

　　短期铁矿需求仍存支撑，但未改变铁矿长期供需宽松的趋势，年内铁矿价格上下存在顶/底，或将区间运行，下方关注80美金矿山边际成本线支撑，上方关注730-750之间的压力位置。

　　煤焦：疫情延缓产地汽运，原料库存压力向上游转移

　　焦炭

　　散发疫情持续影响焦炉开工及物流运输，焦企多因利润不佳而涨价意愿强烈，但下游抵触心态亦愈发增强，且钢厂补库或接近尾声，焦炭库存压力开始向上游转移，本轮涨价或落地艰难，焦炭现货市场逐步见顶，价格下行驱动有所增强。

　　焦煤

　　原煤产出受安全检查、电煤保供及防疫升温等多重因素的影响，焦精煤供应将大概率维持偏紧态势，国内产量不足对价格下方存在一定支撑，但下游对高价原料抵触心态增强，需求预期同步回落，近期可关注四季度煤炭进口政策是否松动为市场带来增量因素。

　　纯碱：现实偏强预期偏弱，纯碱价格震荡运行

　　目前纯碱供需矛盾不显，节后库存继续下降，10-12月光伏玻璃企业仍有近1.57万吨日熔量的新增产能计划投产，部分对冲浮法玻璃冷修增加的影响。但是，国内地产下行周期尚未结束，地产托底政策效果有限，年内浮法玻璃高库存大概率较难通过需求改善来消化。如若10-11月地产竣工需求仍未明显改善，浮法玻璃企业将被迫减产来降低库存压力。浮法玻璃冷修风险仍降势压制纯碱价格的关键因素。此外，光伏玻璃从4月起开始陆续累库，四季度不排除光伏产能投产不及预期的可能。

　　原油：多空双方博弈背景下，原油波动剧烈

　　OPEC+减产可能为油价提供一定程度的支撑，但宏观经济状况也面临进一步放缓风险，多空双方博弈背景下，油价仍将保持高波动状态，建议原油暂观望。

　　聚酯：需求疲软向上传导，PTA、乙二醇累库预期加剧

　　下游需求偏弱背景下，终端新增订单恢复力度仍偏弱，PTA、乙二醇累库预期加剧；短期或随成本端原油震荡运行。

　　甲醇：供应压力显著增加，甲醇最低跌至2600

　　受煤炭上涨影响，煤制甲醇亏损扩大至800元/吨，达到年内最高，不过焦炉气和天然气利润尚可，分别为170元/吨和580元/吨。国内产量重回高位，同时需求出现下滑迹象，供应宽松限制上涨空间。低库存、海外低开工以及高成本形成支撑，下跌预计不超过2600，推荐用卖出MA301P2600来捕捉震荡行情。

　　聚烯烃：看跌情绪释放，聚烯烃全面转弱

　　海外经济衰退担忧加重，周五美股和原油跌幅均超过4%，国内化工品也悉数下跌。除了上述提到的利空外，仅存的利多集中在成本端，近期煤炭价格上涨导致煤制聚烯烃成本突破一万一，而油制成本也徘徊在一万左右，相比8000多的现货价格，2000元/吨以上的亏损令聚烯烃现货价格相对坚挺，这也是短期不看跌的理由，中长期（2301合约之后）随着能源价格回落，聚烯烃跌至7000的概率并不低。

　　橡胶：需求传导依然受制，而供应增长预期偏强

　　终端需求持续性及需求传导存疑，而国内外各产区大概率延续放量趋势，天然橡胶供增需减预期走强，各环节库存均呈现累库态势；另外，沪胶基差进入季节性走扩阶段，产业套保空间增厚对价格上方形成较强压制，沪胶头寸可延续空头思路。

　　棕榈：棕榈油边际利空减弱，豆粽价差存修复空间

　　目前棕榈油价格上方压力仍存，但边际利空有所减弱，单边趋势性下跌动能有限，而豆粽价差正处于历史高位，USDA报告对豆油价格实质性利多有限，关注豆粽价差修复机会。

　　棉花：籽棉交售缓慢存在下行风险，CF301前空持有

　　新棉成本下降，内外需求疲软，且无其他明确利好支撑，棉花利空格局相对明确。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！

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