本周央行公布9月社融数据超预期增长，总量和结构双改善，市场信心得到一定的提振，为经济复苏提供支撑。此外，国家统计局发布9月CPI和PPI数据，CPI同比创近期新高，而核心CPI持续低迷，预计后续CPI向上动力有限；PPI同比增速持续回落，国内部分行业市场需求偏弱，后续PPI仍可能下行，需关注PPI同比年内是否会过快转负。海外方面，美国公布9月CPI数据，通胀高企不下强化了市场对美联储加息的预期，预计短期内加息或难放缓。此外，中美国债利差倒挂程度加剧叠加人民币持续承压，我国货币政策短期内将受到一定制约。总体而言，短期内人民币贬值压力仍存，但我国货币政策保持独立，预计不会出现明显收紧，但进一步宽松的概率较小。需重点关注大会议召开后的政策导向。本周期债主力合约大幅上涨，DR001小幅下行至1.13%，仍低于政策利率。尽管本周有大规模资金回笼，但资金面整体宽松不改，预计年内流动性充裕状态或将延续。操作上，短期内国债走势仍以震荡为主，预计收益率进一步下行空间较为有限，建议投资者高卖低买区间操作，获利及时止盈。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。