美豆：USDA月度供需报告发布在即，市场整体缺乏太好的交易题材，资金在报告发布前轧平头寸，盘面维持小幅震荡。9月底季度谷物库存报告将大豆旧作结转库存上调至2.74亿，较原先预估增加0.34亿，而当前年度结转库存为2亿，这相当于9月底报告后新作结转库存为2.34亿。当前咨询机构普遍对9月报告预估为2.45亿，因而整体来看，市场可能对10月报告评估结果相对偏空，或源于出口减少亦或是压榨数量的减少。整体来看，进入10月后，USDA将开始逐步调整需求端的预期，因为在巴西丰产预期较强而美国紧张的情况下，美国维持高出口增速恐难延续，加之近期密西西比河流域装运缓慢，美豆出口可能于本次报告中出现下调。不排除短期有一定的回调动力。另外基于产量方面来看，市场观点各异，主流评估认为大豆单产将上调至50.6蒲/英亩（前值50.5蒲），但是也有外部机构认为可能会下调至50左右，因美国产地9月期间天气情况不好所致。整体来看，我们认为10月期间一般产量变化都不大，出口预期下调可能会带动盘面有所回落，加之近期美豆装运进度缓慢，外盘可能会有一定的回落压力。而贴水的高涨更多反应为运输问题所带来的不利影响。最近的装运报告显示10月首周北美仅装出100万吨，这使得后续到港存在较大的担忧。

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