国庆假期期间新加坡铁矿石掉期微涨0.10%至94.00美元/吨，其中10月3日盘中价格一度跌至91.20美元/吨，创下年内新低。基本面上看，供应端，10月3-9日全球发运及中国到港量环比下滑，但10月中旬以后的到港有望放量。国产矿端北方主要矿区陆续停产，内矿资源较紧张。需求端，同时钢厂进口铁矿石库存下降，节日期间钢厂暂无补库，钢厂总体铁矿石库存偏低，因此节后补库需求上升。但唐山市预计14-22日启动烧结限产，略早于市场预期。上周的铁水产量下滑至240万吨以下，铁水产量或见顶。库存端，由于假期原因疏港明显降低库存呈现小幅增加，但少于往年库存增幅。总的来看，国庆后钢厂刚需补库意愿较强，铁矿石价格下方有支撑。但整体的价格上方空间仍依赖成材端需求和钢厂利润的表现，地产成交面积仍同比环比下滑，成材的旺季需求的可延续性仍有待验证。同时限产因素略早于预期，若10月需求不及预期加之10月中旬以后铁矿石放量到港，钢厂利润继续走薄，铁矿石价格继续向上突破的压力变大。

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