本周沪锌主力合约期价先抑后扬宽幅震荡。上周美联储发布最新的利率决议加息75个基点，与市场预期相符，短期利空出尽，沪锌期价相对平和，随后欧元区经济数据表现不佳，全球经济或将陷入衰退的预期点燃，欧元和英镑兑美元暴跌至20年及以上新低，美元指数强势续创近20年新高，沪锌期价在宏观压力下受挫大幅下行。北溪号天然气管道发生破损，天然气泄露，欧洲能源危机加剧，电力成本居高不下的背景下，市场对海外锌冶炼厂的产能运行感到担忧，沪锌期价止跌；在周四晚，伦敦金属交易所正发起关于禁止俄罗斯金属新供应讨论的文件，短期对市场情绪有一定冲击，沪锌期价随有色板块反弹。矿端，由于内强外弱沪伦比值走强，锌精矿进口利润增加，锌精矿到港数量增多，矿端压力小幅缓解，近日锌精矿加工费零星上调；国内冶炼厂随着矿端供应增加叠加炼厂复产，但云南锌冶炼厂限电控产，国内精炼锌产量增速阶段放缓。需求方面，上周镀锌、压铸锌合金开工率回升，基建投资表现亮眼，政策利好地产，需求复苏预期延续，下游部分地区长假备货基本结束，锌锭社库去库幅度较大。临近长假，宏观不确定因素较多，建议观望为主。

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