2022年三季度糖市场波动剧烈，延续了6月下旬以来的跌势，自最高点计算，糖价一度自6266高位回落至5457，整体跌幅达到12.9%，因国内消费下滑及印度出口额外增加和巴西糖醇比增加。 　　展望四季度，进入新旧榨季的交替期。国内方面，我们关注的点将集中在结转库存消化和新糖压榨节奏上，此外需要关注进口是否有缩量的转机。国外方面，需要关注印度新糖压榨及出口政策和节奏，巴西尽管进入压榨的后半场，但仍需关注糖醇比的变化。 　　策略建议：操作上，反弹沽空为主，波动区间5200-5700。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。