股指

　　周三A股震荡下跌并创新低，两市成交6400亿，北向资金净流出38亿。继周二反弹无量后指数再次下跌，临近国庆长假，资金介入意愿不强，多为存量资金短线博弈，彻底过程仍有反复，股指期货逢低多头思路。

　　 PTA

　　国内PX开工下降1.48%至78.82%。PTA开工负荷提升3.49%至73.21%。PTA社会库存量约在204.81万吨，环比减少6.24万吨。PTA工厂库存在3.64天，环比减少0.41天。聚酯负荷83.3%，环比持平；江浙织机开工62.86%。FDY库存30.5天，环比增加0.2天；DTY库存37.1天，环比增加0.8天；POY库存29.2天，环比增加0.4天。

　　乙二醇

　　国内乙二醇总产能利用率53.34%，环比提升5.02%，其中一体化装置产能利用率65.75%，环比提升4.63%；煤制乙二醇产能利用率31.08%，环比提升4.70%。华东主港地区MEG港口库存总量81.6万吨，环比减少3.64万吨，降幅4.27%。本周华东主港乙二醇到船预报量为19.15万吨，环比增加1.76万吨。

　　短纤

　　涤纶短纤负荷减少至73.0%，环比减少2.90%。短纤工厂1.4D实物库存下滑至16.8天；权益库存在8.1天。下游纯涤纱工厂开工率在58%，环比持平。下游纱厂原料库存上升至11.2天；下游纱厂成品库存上升至20.7天，库存分位数上升至89.5%。中国轻纺城成交量为1042万米，环比增加107万米，同比增加736万米，直纺涤短产销平均48%。

　　橡胶

　　青岛地区天然橡胶总库存43.63万吨，环比增加1.41万吨，增幅3.34%；其中保税区内库存11.73万吨，环比微增0.41万吨，增幅3.62%；一般贸易库存31.9万吨，环比增加1万吨，增幅3.24%。山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为59.52%，环比提升9.45%，同比提升3.58%。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为63.25%，环比提升6.98%，同比上涨10.26%。

　　黑色系

　　螺纹钢

　　螺纹钢现货价格小幅上行，期螺震荡偏弱运行。市场节前备库情绪较浓，成交表现尚可。近日稳增长政策进一步加码，包括追加3000亿元以上金融工具额度、用好5000多亿元专项债地方结存限额等，将继续支持基建投资较快增长和国内经济缓慢恢复。预计期螺价格或持稳运行。

　　铁矿石

　　节前补库整体需求大于供给，铁矿石盘面价格偏强运行。预计节后补库以按需补库为主，目前高炉铁水高位，10月高炉铁水有减量预期，日均铁水产量短期或将见顶。铁矿石中长期偏空为主。

　　焦炭

　　焦炭市场暂稳运行。随着焦煤成本不断攀升，部分焦企已经陷入亏损。钢厂节前有加速补库需求，市场看涨情绪仍存。短期焦炭市场暂稳运行，期货盘面以跟随原油价格波动为主。

　　焦煤

　　炼焦煤市场偏强运行。山西煤矿安全检查加严，焦煤供应预期收紧。钢厂焦企库存低位，有节前补库需求，短期焦煤需求刚性，煤价仍将震荡偏强运行。

　　铜

　　铜精矿产量增加，供应更趋宽松。精铜产量在10月以后增量集中放量，供应环比增加。下游按需采购为主，缺乏超量备货。受铜价下跌而库存紧张影响，废铜商惜售心态又起。预计铜价维持宽幅震荡。

　　铝

　　铝加工企业反馈需求继续缓慢回暖，但回暖速度远低于往年。根据上周的最新的铝下游周度开工率数据显示，截至9月23日国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅上涨0.7个百分点至67.1%。旺季需求不强，供需双弱格局下铝价震荡回落。

　　锌

　　国内现货锌价下跌，下游继续低价采买，伴随现货流通量逐渐收紧，实际成交有所减少。房地产行情低迷下，镀锌、锌合金开工率恢复不及预期，且节前备货接近尾声，沪锌维持震荡偏弱。

　　镍

　　镍矿由于菲律宾雨季将至，矿价相对坚挺，而不锈钢产业链本月有所修复，9月排产预期增加10%。新能源方面需求强劲，国家政策利好拉动新能源汽车消费。全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大，镍价震荡偏强。

　　农产品

　　粕类

　　目前大部分饲料企业已经完成了国庆备货，大型饲料企业甚至在8月底就备完了10月的库存，9月中下旬是大部分饲料企业备货的高峰期，导致豆粕供应紧缺，预计国内粕类维持偏强震荡。

　　油脂

　　9月26日，全国主要油厂豆油库存76万吨，与上周同期基本持平。随着东南亚棕榈油进入产量高峰期，棕榈油供应增加，产区供应压力较大继续压制油脂价格。国际原油价格走弱，油脂需求预期下滑，短线油脂弱势调整。

　　棉花

　　根据海关数据，8月我国纺织品服装出口额为309.76亿美元，同比增速由7月的17.58%放缓14.7个百分点至2.88%，其中纺织品出口额同比增速由7月的16.2%转为-0.23%，服装出口额同比增速由7月的18.55%放缓至5.10%。短期棉价低位震荡。

　　白糖

　　宏观方面，全球经济衰退担忧笼罩市场。巴西糖处于压榨高峰，糖产量预期上调，印度新年度维持高产量，原糖总体供应预期上调，供应偏宽松。国内方面，进口食糖量预期较高，新糖将逐步供应市场，国内供应较为充裕。郑糖回落为主。

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