行情表现

日内消息

　　1、中粮期货：橡胶上方空间有限

　　据中粮期货9月27日发布的报告，除了自身逻辑不够过硬以外，还有价格对供求的负反馈问题，这方面问题更加重要。产能依然过剩，只要沪胶涨得足够高，又会出现价格刺激产能转化为产量的情况，从而抑制价格上涨。而且，需求在金九期间并没有旺季特征。往后看，如果没有大力刺激经济，需求看不到崛起的希望。需求不振，现货价格也难以大涨。沪胶大涨会导致非标套利价差的拉大，对于套利盘来说，又会创造很好的进场机会。这两条沪胶大涨后的负反馈路径会限制沪胶的上涨。仍旧维持之前的想法，当前行情对于单边追多与逆势做空，都比较难做，更好的选择还是期现套。

　　2、轮胎企业节前备货力度将减弱，本周天然橡胶期货将偏强震荡

　　早盘开盘，橡胶期货维持高位运行，现涨近3%，上海中期期货研报观点表示，需求方面，国庆节假期多数轮胎厂家放假，停产时间或在3-10天不等，本周轮胎企业节前采购或逐渐减少。消息方面，据财政部26日消息，财政部、税务总局、工业和信息化部发布关于延续新能源汽车免征车辆购置税政策的公告，对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内的新能源汽车，免征车辆购置税。综合来看，国内天然橡胶供应不紧张，但市场仍担心疫情、极端天气等因素对产地割胶形成扰动。本周国庆假期来临，轮胎企业节前备货力度将减弱。本周天然橡胶期货将偏强震荡。操作建议方面，建议多单逢高止盈离场；套利方面，建议1-5正套逢高止盈。

机构观点

　　国都期货：降雨影响、情绪升温、仓单压力减弱和需求回暖所带动橡胶底部反弹

　　泰国天胶STR20价格1370 （15 ）美元/吨，马来西亚天胶SMR20价格1360 （-10 ）美元/吨，印度尼西亚天胶SIR20价格1320 （-10 ）。云南全乳胶SCR5上海报价11950 （-50 ）元/吨，泰三烟片RSS3上海报价14600（50）元/吨，越南SVR3L上海报价11700（50）元/吨。
橡胶夜盘再度拉升，国内外受降雨影响，推升原料胶水价格，提供成本支撑。需求端来看，8月份，我国汽车产销维持增长，其中，商用车同环比回升，特别是重卡产销同比降幅大幅收窄，结合国内政策对提振消费的导向修复市场信心，市场预期汽车消费回暖具有一定的可持续性。但欧美市场消费疲软预期或导致出口市场降温，8月轮胎出口同环比下降亦印证预期。整体来看，长周期上，供需无论是预期还是实际表现都不足以支撑胶价持续反弹，短期降雨影响、情绪升温、仓单压力减弱和需求回暖所带动的底部反弹行情，可谨慎多单持有，长线或仍将维持区间震荡走势。

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