摘要： 　　周一，短纤跟随成本下跌。PF11收于7110，跌336元/吨，跌幅4.51%。现货市场：供应偏紧现货价格坚挺，工厂产销37.99%（-1.15%），终端需求无明显性好转，下游需求清淡，江苏现货价7725（-15）元/吨。 　　（1）成本端，成本震荡。宏观压制，油价震荡走弱；PTA开工仍然相对低位，库存持续下降，供需面较好，绝对价格受成本牵动；乙二醇开工低位进口减量，需求环比好转，价格偏强。（2）供应端，企业停车降负增加，供应收缩。浙江某厂计划减产500吨/天；仪征化纤9月13日开始减产420吨/天；福建经纬20万吨装置9月13日重启； 　　江阴地区三房巷、华宏、华西村和向阳陆续停车降负；洛阳实华5万吨8月30日停车，重启待定。截至9月23日，直纺涤短开工率73%（-2.90%）。（3）需求端，下游开工回升，但是下游高库存和终端需求改善力度预计有限，仍将压制短纤需求。截至9月23日，涤纱开机率为68%（+1.0%），开工持续回升，但是生产利润未改善，预计回升空间有限。涤纱厂原料库存11.2（-1.6）天，由于终端需求无明显改善，纱厂刚需补货为主，原料库存维持在10天左右。纯涤纱成品库存20.7天（+0.5天），产销阶段性好转成品去库，但库存仍高于历史同期。（4）库存端，工厂库存13.6天（-0.0天），由于供应收缩，需求相对较好，库存将阶段性回落，但是行业产能增加库存总体趋势将维持相对高位。 　　【套利策略】短纤月间维持back结构，短纤11/01价差预计震荡偏强，建议偏多思路对待。 　　【交易策略】 　　短纤生产持续亏损，企业停车降负集中挺价意愿强。需求未实质性好转，仍以谨慎刚需为主，对短纤价格有压制。综合来看，短纤下跌空间相对有限，绝对价格跟随成本在7100~7700区间窄幅震荡，暂无趋势性行情，建议观望为主。关注，成本走势和装置动态。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。