价格方面：过去一周国内糖反弹至5530附近盘整，国际糖在18美分线波动。主产区现货价格维持至5630元/吨左右，现货成交好转。 　　基差走弱至39左右，内外价差维持在-600左右。 　　供给方面： 　　国际：巴西石油公司不断下调汽油价格，这是7月以来第四次连续下调。而市场对于榨季后期制糖比例上调已经达成共识，目前巴西糖在18美分一线有支撑原因是欧洲需求旺盛以及目前印度糖暂缓出口，巴西糖成为主要供源。 　　国内：市场预期在今年减产110万吨的背景下，进口量略微缩减。 　　需求方面： 　　国际：原白糖价差走强上升至170美元/吨高位，指向需求旺盛，支撑原糖。 　　国内：8月份主产区销量大幅超预期。近期现货市场交投活跃，多家集团日销量过万吨。市场信心得到修复。 　　总结和策略：国际，印度或批准22/23榨季500万吨糖的出口，另外300-350万吨可能推迟到明年1月决定，这使得国际糖短期内供应较为紧张。在欧洲干旱及精白糖短缺的情况下，原糖需求较高，而目前巴西作为唯一的糖源，产量直接影响供给。巴西降雨天气频繁，影响甘蔗压榨生产，基本面给予原糖18美分线强有力的支撑。国内，现货市场成交好转，但21/22榨季截至8月我国累计进口食糖455.42万吨，进口量偏高。短期内多空交织，节前建议多单获利出场。 　　风险点：巴西糖生产情况，配额外进口量，去库速度

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