股指

　　逻辑：上周五，三大股指震荡收跌，沪深两市成交额约6675亿元，北向资金净流入约14亿元。IH2210合约收盘报价2632.0点，跌幅0.06%；IF2210合约收盘报价3864.4点，跌幅0.19%；IC2210合约收盘报价5873.4点，跌幅1.18%；IM2210合约收盘报价6323.4点，跌幅1.79%。宏观分析方面，美联储加息政策风险外溢，全球多家央行跟随大幅加息，经济衰退担忧持续发酵，全球市场需求预期走弱，短期或对A股带来负面影响，但我国经济长期向好基本面没有改变，货币政策空间充足，外部冲击对A股可能短暂且有限。技术分析方面，当前三大股指日K线及周K线对应MACD均为死叉形态，但同时也临近下方整数关口支撑位附近，向上压力重重，向下空间有限。综合来看，多空交织，三大股指短期或震荡运行。

　　趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望或回调做多为主。

　　螺纹

　　逻辑：上周五，螺纹钢2301合约价格窄幅震荡，收盘报价3766元/吨，涨幅1.29%，成交量较上一交易日明显减少。基本面上看，上周螺纹钢产量环比基本持平，库存由增转降，需求由减转增，基本面数据提振市场信心。美联储加息靴子落地且符合市场预期，短期空头情绪或已得到充分释放，加之宏观政策利好，节前备货以及基建赶工的刚性需求，短期对螺纹钢价格形成一定支撑。技术分析上看，当前螺纹钢2301周K线对应MACD黄白线有形成金叉的可能，且周线MACD柱子底背离。综合来看，螺纹钢2301合约价格短期或震荡偏强运行。

　　趋势观点：建议以逢低做多为主。

　　白糖

　　逻辑：上周五，白糖2301合约先扬后抑，收盘报价5623元/吨，跌幅0.20%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2301合约多单持仓249415手，空单持仓322152手，多空比0.77。8月国内进口糖同环比均增加，且陈糖仍面临较大去库压力，另外，巴西下调柴油价格，乙醇竞争优势下降，或进一步提高制糖量，但近期巴西受降雨影响，收割进程阶段性受到不利影响；需求方面，国内市场购销情况转淡，后续关注印度新榨季出口政策的变化和进口糖到港情况。综合来看，多空交织下，预计市场短期或宽幅震荡为主。

　　趋势观点：建议以观望或逢高轻仓试空为主。

　　生猪

　　逻辑：上周五，生猪2301合约先抑后扬，收盘报价22305元/吨，跌幅0.95%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2301合约多单持仓24301手，空单持仓28139手，多空比0.86。据钢联数据，上周五，全国商品猪出栏均价24.13元/公斤，较前一日上涨0.17元/公斤。发改委陆续投放猪肉储备，加之发改委价格司对市场进行深入分析研判后，认为今后一段时间市场供应充足，另外，除少数养殖场压栏二次育肥，其它都维持正常出栏；终端消费方面，中秋节后需求减弱，但受腌腊季及和春节需求预期，对市场或有一定支撑。综合来看，预计短期内市场或震荡偏弱运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　鸡蛋

　　逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4325元/吨，较上一交易日结算价上涨10元/吨，涨幅0.23%；持仓量约16.38万手，日增仓-1709手。现货方面，国内鸡蛋现货价格小幅上涨，生产环节和流通环节库存小幅下降，据钢联数据显示，截至9月23日，鸡蛋生产环节库存可用天数为0.44天，流通环节的可用库存天数为0.58天，且下游需求有所好转。持仓方面，9月23日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2301合约多单持仓约7.92万手，空单持仓约9.01万手，多空比0.88，净多持仓约为-1.09万手。整体来看，饲料价格仍处于相对高位，对蛋价的成本支撑较强，低库存叠加国庆节需求小幅增长，短期内鸡蛋期价或将延续震荡偏强运行。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

　　棉花

　　逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2301收盘报价13780元/吨，较上一交易日结算价下跌340元/吨，跌幅2.41%；持仓量约55.24万手，日增仓49466手。现货方面，国内棉花现货价格小幅上涨，进口棉价报价小幅下跌，随着国内新棉上市，棉花供给相对宽松，叠加棉价回落，纺纱厂利润有所好转。持仓方面，9月23日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约34.05万手，空单持仓约35.08万手，多空比0.97，净多持仓约为-1.03万手。整体来看，新棉上市，棉花供给宽松，下游需求虽有所好转，但叠加美元指数仍有走强预期，中长线或将压制棉价，预计短期内棉价震荡偏弱运行。

　　趋势观点：建议以逢高做空为主。

　　棕榈油

　　逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2301震荡走弱，收盘报价7758元/吨，较前一交易日结算价下跌134元/吨，跌幅1.70%。现货方面，据钢联数据，上周五国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌212元/吨。国际方面，马来西亚棕榈油局（MPOB）预测至2022年12月底，马来西亚棕榈油期末库存可能大增至250万吨；据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）及船运调查机构ITS及马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示，马来西亚9月1-20日棕榈油出口量较8月同期大幅增加，短期仍将支撑棕榈油价格。国内方面，棕榈油库存已连增4周。国际原油偏弱震荡，预计棕榈油短期或震荡整理为主，关注后续到港情况。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　沥青

　　逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2212震荡走弱，收盘报价3725元/吨，较前一交易日结算价下跌26元/吨，跌幅0.69%。现货方面，上周国内沥青周度均价4606元/吨，环比下调20元/吨。国内沥青供需面总体偏中性：供应方面，目前炼厂利润偏高，生产积极性较高；需求方面，沥青出货量以及下游开工率比较稳定，据钢联数据，上周国内沥青出货量62.39万吨，环比增幅4%，进入传统消费旺季，后续需求有望继续回升。国际原油偏弱震荡，沥青成本端支撑减弱，但现货市场报价总体稳定，且低价资源相对紧张，预计沥青期价短期将以整理为主。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　苹果

　　逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2301收盘报价8228元/吨，较前一交易日结算价下跌222元/吨，跌幅2.63%。现货方面，陕西地区嘎啦及早富士库存未消化完毕，采青富士陆续上市。陕西产区采青富士上市时间差与各地价格差均缩窄，采青红货量增加后价格或稳中偏弱运行。受消费淡季，需求低迷影响，预计陕西新季晚富士（洛川70#半商品）开称价格在3.5-3.8元/斤，高于去年同期开称价。后市来看，预计苹果期货价格或以震荡偏弱为主，投资者需关注苹果价格下跌风险。

　　趋势观点：建议以逢高短空为主。

　　豆粕

　　逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2301收盘报价4047元/吨，较前一交易日结算价下跌20元/吨，跌幅0.49%。据钢联数据，当天中国大豆饼粕现货汇总均价5344元/吨，较前一交易日上涨63元/吨。上游供给方面，近期国内沿海油厂进口大豆库存变化不大，中国粮油商务网数据显示，截至9月16日，全国沿海主要油厂进口大豆库存425.8万吨，比前一周增加2.6万吨，比上年同期减少125万吨。豆粕需求方面，9至11月豆粕与玉米用量处于年内偏高水平，饲料企业豆粕库存较低，粕类短期或维持偏强震荡。

　　趋势观点：建议以逢低短多为主。

　　甲醇

　　逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2639元/吨，较前一交易日结算价下跌77元/吨，跌幅2.84%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2715元/吨，较上一交易日下跌75元/吨。从8月中旬开始，甲醇的开工率逐步回升，港口库存和社会库存存在一定压力，甲醇供应较为充足。下游方面，甲醇MTO/CTO工艺亏损严重，这严重制约了下游采购的积极性。美联储加息落地，市场情绪高涨，又逢金九银十黄金时期，甲醇消费处于旺季，这极大刺激了甲醇的期现价格，但结合甲醇供需综合来看，短期甲醇或以震荡偏弱为主。

　　趋势观点：建议以逢高做空为主。

　　玻璃

　　逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2301收盘价报1509元/吨，较前一交易日结算价上涨13元/吨，涨幅0.87%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格持平上一交易日，报1524元/吨。美联储加息落地，市场情绪高涨，金九银十行情利多玻璃，且玻璃处于价值区间，向下空间或不大。技术面来看：玻璃最低价回调至1467，处于1432-1472中枢区间范围内，构成2类买点。综合来看，玻璃或震荡偏强运行。

　　趋势观点：建议以逢低做多为主。

　　刘超期货投资咨询号：Z0013145

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