随着中报业绩落地、监管预期平稳与线下消费持续复苏，后市建议重点围绕5个逻辑主线布局：

1、游戏版号常态化行业供给复苏，受益标的为心动公司（2400.HK）、腾讯控股（0700.HK）、网易-S（9999.HK）；

2、视频产业链生态健康内容供给回暖，受益标的为爱奇艺（IQ.O）、哔哩哔哩-SW（9626.HK）；

3、国庆假期临近，业绩弹性高的餐饮板块，受益标的为九毛九（9922.HK）、奈雪的茶（2150.HK）、海底捞（6862.HK）和海伦司（9869.HK）；

4、颜值经济下，消费火热的医美板块，受益标的为时代天使（6699.HK）；

5、三亚疫情社会化清零，多区域解除静态管理，十一假期和海口免税城即将开业多重利好的免税板块，受益标的为中国中免（1880.HK）。

风险提示：宏观经济下行压力、中美政策博弈、美国通胀持续、地缘政治冲突外溢、疫情反弹、细分板块政策调整