行情表现

日内消息

　　SMM七地锌锭库存总量为9.63万吨

　　据SMM了解，截至本周五(9月19日)，SMM七地锌锭库存总量为9.63万吨，较上周二(9月13日)减少1900吨，较上周五(9月16日)减少3000吨，国内库存录减。其中上海市场，本周上海仍有广东锌锭陆续到货，而江浙周边下游此前亦接了大量广东转移锌锭，近期接货意愿不佳，另外本周内仍存在少量广东锌锭将要到货入库；广东市场，广东移库进入尾声，当前价差已不足以支撑更多的移库行为，而广东本地消费仍无明显起色，库存变化不大。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　9月19日上海0#锌锭现货价格报价25260.00元/吨，相较于期货主力价格（24480.00元/吨）升水780.00元/吨。

　　9月16日沪锌期货库存录得58407.00吨，较上一交易日减少4820.00吨。

机构观点

　　南华期货：锌价上有加息压力 下有库存支撑

　　上周沪锌主力合约（ZN2210）收于23865元/吨，环比下跌3.42%；伦锌收于3153.5美元/吨，环比下跌0.44%。宏观：美国CPI录得8.3%，高于预期，核心CPI表现出较强黏性，激进加息预期升温。根据CME观察，当前加息75bp概率为80%左右，100bp概率为20%左右。美联储将于下周宣布加息决议，预计在加息决议公布前，宏观压力将在锌价上方持续施压。 供需基本面：根据SMM统计，8月检修后复产未释放的产能将在9月释放，同时下游主要需求端镀锌等加工厂的产能利用率、产量环比不断改善，“金九银十”的季节性消费旺季在政策扶持下稳中有进，使得国内社库低位去化。预计在9月，即使冶炼厂复产后产量大幅增加，库存也易减难增。短期，低库存将对锌价提供支撑。策略：短期上有加息压力，下有低库存支撑， 锌价预计宽幅震荡，25000上方压力明显，24000以下买盘意愿会增加，建议短期区间操作或逢低（300以下）做月间正套，长期逢高布空远月合约，内外盘反套止盈。

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