对冲基金看空日元的押注升至3个月高位，因投资者预期，在发达国家竞相加息的背景下，日元表现将继续疲弱。

美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，对冲基金上周增加了18836份日元净做空合约，为今年3月以来的最大增幅。

对冲基金加码做空日元之际，市场经历了动荡的一周，部分原因是美国8月消费者价格指数（CPI）超预期，加剧了人们对美联储大幅加息的预期，而日本央行料将继续维持超宽松政策。

美日利差料将进一步扩大

年初迄今，日元兑美元汇率已下跌20%，成为G10国家中中表现最差的货币，因为美国和日本政策利率之间的利差不断扩大，促使投资者抛售日元。

美日利差本周预计将进一步扩大。美国8月CPI涨幅超预期，引发市场讨论焦点的转变，从预期美联储将加息“50基点或75基点”升级成“75基点或100基点”。

北京时间周四（9月22日）2：00，美联储FOMC将公布利率决议、政策声明及经济预期，随后美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。

相比之下，市场普遍预计日本央行将把利率维持在极低水平。北京时间周四11：00，日本央行将公布利率决议，随后日本央行行长黑田东彦将召开货币政策新闻发布会。

澳大利亚国民银行驻悉尼策略师Ray Attrill表示，美日利差不断扩大证明投机性地抛售日元是合理的。除非利差扩大的情况受到阻止或逆转，否则日元很容易受到额外的抛售压力。

本月早些时候，日元兑美元一度跌至1美元兑144.90日元附近，直逼145关口。在日本当局持续的口头警告未能遏制日元跌势后，上周有报道称日本央行在外汇市场进行了所谓的汇率检查，此举被视为干预的前兆。受此影响，日元汇率有所反弹。

周一亚洲市场，日元兑美元汇率变动不大，目前报143.18日元。

分析师普遍预期日元将进一步贬值

策略师普遍预计，日元将进一步贬值。高盛上周表示，如果美债收益率继续上升，日元兑美元汇率可能会跌至1美元兑155日元。

美国银行认为，尽管全球央行纷纷上调利率，但日本对收益率曲线的控制“没有任何变化”。该行预计，由于“利差、对货币贬值的担忧和资本外逃”，日元兑美元将跌至150。

汇丰控股最近也指出，日元兑美元汇率可能会跌破145这一重要关口。加拿大皇家银行则预计，日元兑美元汇率今年将跌至1美元兑147日元。

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