美联储加息魔咒之下，有色金属镍却表现“格外抢眼”！周一早盘，沪镍主力合约盘中大涨超7%，价格最高触及198500元/吨，创近一周以来的新高！外盘方面，伦镍上一交易日收涨5.33%，报24490美元/吨。

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　　值得注意的是，自9月5日以来，沪镍多头开启一波趋势性的上涨，期间累计涨幅超21%。那么问题来了，到底是什么样的利好因素刺激镍价持续走强？后市行情又该何去何从？

　　一改此前强势！大幅飙升后美元高位持续性震荡

　　自今年美联储开启加息周期以来，美元指数一路飙涨，报价最高触及110.271，创了近20年以来的新高！

　　不过在大幅上涨过后，近日美元指数呈现高位震荡走势，而作为大宗商品贸易标价货币，在商品供求关系不变情况下，美元走弱之下，以美元计价的大宗商品价格有望迎来较强支撑，从而给了镍多头一种比较不错的爆发契机。

　　9月复苏预期增强叠加市场资金炒作

　　除了美元指数走弱带来的利好刺激之外，国信期货在最新研报认为，不锈钢市场对于9月需求复苏预期以及市场资金炒作，同样对镍价提供较强的利好支撑。

　　基本面方面，8月电解镍产量环比7月下行，进口盈利窗口持续打开，且现货升水缩小，预计后期进口量上行。镍铁方面，近期钢厂采购积极，镍铁需求转好，铁厂近期陆续出货，由于仍存在成本压力，铁厂挺价意愿增加。

　　需求端来看，不锈钢市场对于九月需求复苏仍有一定预期，终端开始少量补库，不锈钢去库较快，另外海外减产较多，热轧出口增加。合金方面，镍价上行之后需求再度转弱。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减少。终端需求转好逐步正反馈至硫酸镍环节，但原材料MHP供给充足压制硫酸镍价格，另外印尼高冰镍8月产量环比上行。

　　历史低位！伦镍库存近一个月累计减少7.75%

　　9月16日，LME镍库存录得51690吨，较上一日减少192吨；最近一周，LME镍库存累计减少1866吨，减少幅度为3.48%；最近一个月，LME镍库存累计减少4344吨，减少幅度为7.75%。

　　总体来看，美元指数持续性震荡，9月不锈钢需求预期增强以及LME镍库存持续下滑均对镍价上涨起到了支撑作用。

　　关于后市，光大期货分析认为，俄镍子公司kolaMMC镍冶炼车间发生火灾，可能对精炼镍市场冲击较大，特别是对国内期货市场而言，交割品主要是俄镍下显得尤为重要。这也吸引了资金的再次博弈，特别是在LME市场，面对低库存、持续去库以及突发事件，镍价涨跌波动幅度明显再次被放大，因此面对事件的博弈投资者仍宜谨慎。

　　同时，国投安信期货却认为镍价后续上涨空间有限。分析指出，国内镍铁供应过剩局面有所缓解，镍铁价格回升至1320元/镍。镍价大幅升水硫酸镍，镍豆溶解经济性缺失，若硫酸镍价格短期未能上涨的话，镍价后续上涨空间有限，轻仓尝试做空。

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