生意社

　　周四，国际原油期货大幅下跌，美国WTI原油期货主力合约结算价报85.10美元/桶，跌幅为3.38美元或3.8%；布伦特原油期货主力合约结算价报90.84美元/桶，跌幅为3.26美元或3.5%。WTI原油跌近4%，触及一周低点，宏观层面美联储可能大幅加息令美元再度走强，压低油价估值，另外，全球经济衰退预期持续打压油价。

　　突发利好：美国工会与铁路工人达成协议避免了罢工

　　外媒相关报道，由于美国铁路工人计划当地时间16日举行全国罢工，美国全国铁路客运公司(Amtrak)14日表示，将从15日开始取消所有长途列车。如果罢工发生，石油可以作为煤炭的替代品，煤炭供应将大幅减少，迫使发电厂更加依赖原油或天然气作为替代能源。罢工预期提振了油价。在美国政府的斡旋下，随着美国主要铁路公司和工会经过20个小时的紧张磋商，达成了初步协议，避免了铁路停运。这一利空消息给油市泼了一盆冷水。

　　宏观面：高通胀、强加息预期给油价带来压力

　　目前油价仍较大程度上有来自高通胀带来的全球央行大幅加息预期的压力。美国8月CPI数据再度超市场预期上升。这可能令美联储加息的幅度和步伐进一步加剧。而此前美联储主席鲍威尔的发言就非常鹰派。市场普遍预期9月份美联储75个基点的加息是板上钉钉，更有甚者预期可能加息100个基点。一方面这可能会令全球经济衰退风险加大，削弱燃料需求。另一方面，加息带来美元持续走强，目前美元维持在9月6日创下的20年高位附近徘徊，这会给以美元计价的大宗商品持续带来压力。

　　美商业原油库存连续两周上升

　　美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，9月9日当周，原油库存超预期增加。目前已经连续两周出现库存上升。美国原油库存增加240万桶，至4.2963亿桶，分析师预期为增加83.3万桶。并且柴油和取暖油的馏分油库存增加420万桶，至1.16亿桶，预期为增加60万桶。库存数据对油价也形成利空效应。

　　供应端：短期内供应仍维持偏紧格局

　　目前，全球原油供应端的紧张并没有根本逆转，从美国商业原油库存增加趋势来看，其实库存增幅来源于美国向商业库存释放840万桶战略储备石油。美国的战略储备石油释放将在10月结束，届时供应预计将收紧。而受西方普遍制裁影响，俄罗斯石油对欧洲的供应仍在下降。叠加市场对石油输出国组织及其盟友(OPEC+)后期仍有削减供应量的担忧。尤其是临近冬季，取暖季会提振原油需求，市场普遍预期年内油市供应格局很难改变。

　　后市展望

　　生意社原油分析师认为，短期内，油市供应端的利好和需求端的利空会继续博弈。尤其是地缘政治紧张趋势愈发严重，油价受干扰因素增加，这会进一步加剧油市的震荡。短期油市宽幅震荡的概率较大。

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