土耳其汇市与股市表现背离反映土耳其经济的深层次结构性问题，也是土耳其经济政策与经济基本面不相符合的矛盾表现。

　　21世纪经济报道记者舒晓婷 北京报道

　　当地时间9月13日，土耳其伊斯坦布尔100指数收跌6.09%，报3426.88点。

　　上海外国语大学中东研究所所长助理、副研究员潜旭明告诉21世纪经济报道记者，土耳其基准股指13日暴跌的原因在于：美国最新通胀数据超出市场预期，强化美联储9月激进加息预期，全球股市情绪承压，美股罕见重挫的同时连带冲击土耳其股市。

　　值得注意的是，自7月以来，该指数整体保持上涨态势，今年迄今已累涨84.47%，过去一年则累涨138.9%。

　　潜旭明指出，今年以来，土耳其低利率环境和里拉贬值拉动出口，带动制造业发展，加之旅游复苏提振消费，大量廉价资本吸引投资，多方因素共振，拉动土耳其经济复苏，从而对股市表现起到支撑。

　　复旦大学中东研究中心研究员邹志强接受21世纪经济报道记者采访时表示，今年以来土耳其股市总体表现不错，股市繁荣主要是受信贷和消费扩张的推动，其背后受益于通胀和低利率环境。

　　根据土耳其公布的最新通胀数据，土耳其8月CPI同比上涨80.21%，为自1998年9月以来首次涨幅超80%。不过，为了刺激出口，在通胀持续高企的背景下，土耳其央行频频采取降息举措，自2021年9月至今已将基准利率下调600个基点至13%。

　　邹志强指出，土耳其政府连续降低利率环境带来国内的信贷扩张，市场上资金相对宽裕，外资流入今年上半年同比增长21%。同时，持续数年的通胀和里拉贬值提升了企业对市场的适应能力。此外，通胀飙升刺激民众消费需求，国内市场消费旺盛拉动服务业表现，进出口持续扩大。这些因素共振，推动股市上涨。

　　土耳其股市呈现上涨态势的同时，在内外因素交织下，今年以来土耳其里拉兑美元汇率持续贬值，贬值幅度居新兴市场货币前列，不过较去年跌势有所缓和。邹志强告诉记者，里拉持续贬值折射出土耳其经济内生动力不足的问题，以及国际资本市场对土耳其经济表现及其政策持有的信心并不坚定，即使外资流入短暂增加也多是受到内外形势推动的“热钱”流动。

　　“汇市与股市表现的背离既反映了土耳其经济的深层次结构性问题，也是土耳其经济政策与经济基本面不相符合的矛盾表现。”邹志强解释，土耳其缺乏经济可持续增长的充足动力，严重的通货膨胀和信贷扩张在推动出口增长和建筑业、房地产等部分行业发展的同时，也对整体经济的健康和良性运转造成损害，蕴含着较大脆弱性。“客观上，股市繁荣景象之下隐藏着日益上升的剧烈波动风险，在美联储持续加息背景下，土耳其股市和汇市未来波动可能会更加突出。”

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