本周市场整体如期反弹，各指数正相关性继续攀升，市场系统性反弹得到了持续加强。数据方面，海关总署周三公布数据显示，今年前8个月我国外贸进出口总值27.3万亿元，同比增长10.1%；8月份，我国进出口总值3.71万亿元，增长8.6%，其中，出口2.12万亿元，增长11.8%，进口1.59万亿元，增长4.6%；贸易顺差5,359.1亿元，扩大40.4%，因欧美能源困境的需求放缓以及国内疫情反复的供应链不畅，出口数据有所回落。为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。这是今年自5月15日以来央行时隔4个月第二次下调金融机构外汇存款准备金率，以应对人民币持续贬值的态势，而外资在人民币短期的快速贬值下出现了一定幅度的净流出，对金融市场形成负面冲击，但从长期看，外资持续净流入的态势尚未改变。资金方面，北上资金小幅净流出；融资盘则连续3周净卖出，外资与杠杆资金小周期共振，但流出的边际金额出现减少，对市场负面影响有限。基差方面，IM、IC、IF与IH9月合约基差分别为0.58、2.37、-4.41与-7.23点，其中IH、IF近月合约维持升水状态且升水扩大，IM、IC近月合约贴水大幅收窄，且期现基本收敛。整体上看，随着现货市场出现回暖，期货作为衍生工具表现的更为积极，各品种基差同向运行，市场一致性看多的预期较强，相对而言，市场继续对IH、IF维持更加积极的预期。另一方面，本周市场在关键的支撑位附近形成地量，随着市场企稳反弹，阶段性低位有望形成，后市重点关注量能的变化，尤其是随着反弹的持续，量能是否能够跟进。整体上看，8月M2同比增长12.2%，增速分别比上月末和上年同期高0.2个和4个百分点，市场流动性无虞，若市场情绪逐步向好，上方反弹高度依然可期。

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