沪铜主力期货合约在上周上涨接近6%，几乎抹平了上上周的所有跌幅，现货端依然保持着400元每吨左右的升水。由于精炼铜价格大涨，精废价差被拉大到千元每吨以上，铜铝比则相对稳定，TC/RC也稳定在80/8附近，现货进口窗口打开，出现一定的利润空间。宏观方面，欧洲央行宣布将三大主要利率均上调75个基点，为1999年以来最大幅度加息。基本面，铜供给端较稳定，需求端仍未见明显好转。上周铜价的大幅攀升和美元指数的回落有一定的关系。在上周一和上周二，美元指数一直稳定在110附近，铜价的小幅上涨主要是对此前下跌的回补。在上周四和上周五，美元指数出现明显回落，从110一路下跌至108.5附近，如此大的跌幅导致整个有色金属板块强势反弹。现在市场似乎已经接受了两个重要的点，第一个是美联储在9月利率决议上加息75个基点，第二个是下游需求最差的情况已经出现。在这样的情况下，美联储利率决议前，铜价或将保持稳定，而本周公布的8月美国通胀数据对利率决议将会对加息幅度起到决定性的作用。策略上建议持币观望。

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