油脂油料全线走强：

　　日内，油脂油料整体呈现出了大幅高开的情形。其中，涨势最为猛烈的菜粕一度攀至3158元/吨，盘中最大涨幅近7%；豆粕以超6%的涨幅紧随其后。

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　　那么问题来了，是什么导致了油脂油料的“突然暴起”？盘面后市我们又该何去何从呢？

　　美USDA报告出炉：数据大幅利多农产品

　　美国农业部最新公布的USDA报告明确指出，据9月估算，2022/23年大豆种植面积为8750万英亩，低于预期的8800万英亩；产量预期为43.78亿蒲式耳，较8月预期下降了1.53亿蒲式耳。同时，大豆的年度总压榨预期为22.25亿蒲式耳，较上月的22.45亿环比减少0.20亿；期末库存预期2亿蒲式耳，8月预期为2.45亿蒲式耳，环比减少0.45亿蒲式耳。

　　“大豆期货今日表现非常抢眼，” Teucrium Trading高级投资组合策略师Jake Hanley在美国农业部发布最新供需预测后表示。“目前的官方预期数据显示，使用量已连续第三个作物季节超过产量。”

　　从数据来看，今年美国罕见干旱对农业的冲击要开始“落到实处”了。美国农业部气象学家Brad Rippey表示，在过去的101周内，美国40%的地区都受到干旱侵扰。而随着时间推移，这40%的地区的确切位置发生了变化，这意味着在不同时期，不同地区的农业用地都受到了影响。――其中，受干旱影响最严重的地区为中部和南部大平原，而产量受到最明显冲击的两大作物是高粱(主要用于动物饲料)和棉花。

　　上图为未来6-10日美国大豆主产州的天气预测。天气预报称，后续气温仍将持续高于常值且降雨量偏低。由于饲料不足，越来越多农场主被迫提前出售牲畜。同时，主要作为饲料的粕类价格自然也是水涨船高。

　　大豆进口量骤降、粕类库存周度七连降：

　　除了国际市场的天气炒作，国内目前油脂油料的基本面也存在偏强预期。核心因素在于，进口榨利处于亏损状态，这使得8月国内大豆的进口量大幅不及预期。同时，国内中秋、国庆双节备货也导致了国内库存的骤降。

　　具体数据来看，截至9月2日当周，国内主流油厂的豆粕库存为65.01万吨，该数值已连续7个月下降。

　　国泰君安：粕类急涨但持续性有限

　　在行情持续飙升的背景下，各大期货都对行情的短期走强给出了较为明确的推断，但如果周期放长，似乎大家的乐观性都比较一般。国泰君安便是其中的典型。

　　在最新的研报中，国泰君安表态称：本次USDA报告下调了新季美豆种植面积和单产，从而下调产量和库存等关键指标，它将给节后粕类带来急涨行情。但由于供应端或暂无更大的利多，美豆关键生长期完成、逐步进入收获季节，产量不确定性下降，因此本轮涨势持续性或有限。

　　后市展望而言，中期豆粕价格形成阶段性高点的可能性或增加，需谨防利多出尽。

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