今日（9月9日），锰硅2301合约收于7214元/吨，涨5.13%，隔夜持仓量环比大幅减仓38975手。早盘高开高走后，持续进入减仓震荡攀升态势至收盘。当日成交量日环比增92%。

　　本周期货盘面处于低位震荡回升结构，现货市场报盘整体持稳。厂内库存依旧维持在高位。全国交割库仓单量保持平稳运行。下游需求多转向盘面点价导致期现企业可售资源逐步下降。同期，周度供需环比数据双增，静态供需环比仍有利于去库存结构。近期原料端锰矿有所分化，北方南非半碳酸率先探涨，硅锰厂家即期成本整体持稳。

　　鉴于期货盘面运行及基本面逻辑综合评估分析，01盘面进入低位反弹阶段，修复前期深度贴水结构。综合考虑当前现货市场价格及南北方9月主流钢招定价水平。操作上，实盘操作者可等待近月或01主力合约7350上方价格拉高机会，进行点价抛货。投机参与者，暂观望或等待6900下方分批低吸轻仓买入机会。

　　本周现货市场报盘整体以持稳为主。随着本周盘面2301合约前期维持低位震结构，现货市场成交逐步向低位靠拢，南北方硅锰市场报盘维持在6950-7100元/吨左右，北方部分成交价格略低于低位报盘价格水平。同时，本周河钢9月首轮询盘价格7250元/吨，低于市场预期。北方工厂积极挺价意愿较强，最终定价为7350元/吨。定价水平回归近期华东华南片区钢招7300-7400元/吨区间水平。钢招定价回升带动今日期货盘面大幅拉涨。随着前期盘面低位，期现类企业出货较顺畅，可售资源正不断下降。部分前期高价厂内库存资源仍难以流通。在供需双增的市场环境下，现货市场仍以维稳运行为主。总体而言，供需双方短期仍处于僵持阶段。

　　本周南北方锰矿港口现货市场有所分化，北方港口市场南非半碳酸贸易商挺价意愿明显抬升，报盘整体上调至33.5元/吨度上方，澳块报盘维持在44元/吨度左右。南方港口锰矿市场氧化矿高库存结构导致价格走势仍以下调为主。主流矿山对华10月装船报价均以下调为主。鉴于前期高价矿倒挂严重及本周美元兑人民币汇率再度走高。人民币贬值压力导致锰矿成本抬升预期再度增强。北方锰矿商本周出现积极挺价情绪，南非半碳酸率先拉涨。在目前下游开工率平稳运行的市场环境下，仍可维持下游对于目前锰矿的需求。整体来看，锰矿南北方港口现货市场有分化，北方南非半碳酸价格走势有触底回升迹象。综合当前成本端锰矿及焦炭价格，北方港口锰矿现货即期成本基本维持在6900-7000元/吨附近。

　　供需周度环比变动呈现双增态势，开工率整体小幅回升，带动日均产量持续增长。静态供需周度环比增速整体维持平稳态势。本周（9月8日）Mysteel五大钢种硅锰（周需求）：145410吨，环比上周增2.33%，全国硅锰产量（周供应）：148365吨，环比上周增2.05%；开工率全国39.82%，较上周增1.33%；日均产量21195吨，增425吨。

　　本周交割库仓单库存维持平稳水平。同时，北方厂家库存均有小幅下滑，南方库存有所增长，整体库存处于持稳状态。但鉴于目前市场价格水平，厂内高成本库存资源仍难以流向下游市场。在河钢钢招定价前盘面仍维持低位震荡结构，下游需求多转向盘面点价导致厂家出货不畅。据Mysteel统计（9月8日）的63家独立硅锰企业库存看，全国库存量22.22万吨，环比（8月25日）增0.02万吨。全国交割库仓单库存（9月8日）达21524张，107620吨，较上周同期22073张，环比减549张。

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