消息面

　　截至2022年9月4日，青岛天然橡胶样本保税库存较上期(20220828)增加0.12万吨，同比增加0.39万吨，同比增幅小幅收窄。青岛天然橡胶样本一般贸易库存较上期(20220828)缩减0.58万吨，同比下跌5.18万吨，近期同比跌幅不断收窄。

　　本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为53.66%，较上周下滑4.04个百分点，较去年同期上涨12.96个百分点。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为62.23%，较上周下跌0.47个百分点，较去年同期上涨22.82个百分点。

　　在车购税减半政策及地方补贴政策、厂商促销联动作用下，车市持续回暖。汽车产销呈连续同比大幅增长，但其中商用车市场特别是重卡市场弱势不改，影响天胶消费预期。且汽车库存偏高，厂商去库压力下，需求难有大幅改善。

　　机构观点

　　华泰期货：

　　昨天胶价止跌反弹，NR前期表现偏弱而昨天表现相对强势，RU与NR的强弱转化或跟前期的空NR多RU的套利头寸平仓有关，因此，期货盘面呈现的是减仓反弹，RU伴随着净空持仓的减少，短期盘面空头压力或小幅减缓。橡胶目前仍处于估值偏低，驱动较弱的状态。前期交易海外需求大幅下行，现货价格及海外原料价格大幅下挫拖累期货盘面，叠加近期国内疫情的影响，部分轮胎厂有停工导致节前备货需求不及往年，总体需求的拖累较大，供应也有增加预期，需求没有起色下，后期中线供需还有转弱担忧，短期暂时观望为主。

　　宝城期货：

　　短期来看，国内沪胶期货市场依然面临“胶市供应压力增加”、“需求改善缺乏持续性”以及“宏观面风险”这三座大山的考验，后市沪胶仍以偏弱格局运行，价格重心面临进一步下移风险。

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