行情表现

日内消息

　　截至9月7日当周，沥青企业出货量由增转降环比减少5.6%至37.5万吨

　　据隆众资讯，截至9月7日当周，国内沥青24家样本企业厂家出货量共37.5万吨，环比减少5.6%。国内沥青54家样本企业厂家出货量共55.24万吨，环比增加2.8%。周内炼厂出货情况不一，供应变化有一定影响，基本维持产销平衡状态。综合来看，全国范围内山东地区出货量依然最高，为14.3万吨，环比减少8.9%；西南地区出货量最低，为0.7万吨，环比增加0.5万吨。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　9月8日华东地区沥青现货价格报价4800.00元/吨，相较于期货主力价格（3699.00元/吨）升水1101.00元/吨。

　　8月31日沥青社会库存录得74.90万吨，较上一交易日减少1.40万吨。

机构观点

　　南华期货：原油破位 沥青现货或开始承压

　　昨日夜间原油继续下行破位，api的累库和强势的美元是当前原油持续疲软的主要原因，而近期沙特大幅下调了前往亚太地区的升水报价也潜在可能会影响到未来中东地区发往我国的原油体量，并提高主营炼厂的CDU开工水平，这是未来沥青和国内油品（进而引申到焦化料）市场的潜在隐忧，后期需要关注中东发往中国的船期数量。沥青表现相对原油继续抗跌，静态来说，当前的基差水平，以及主营地炼转产渣油的意愿牵制了沥青产量。另外，昨日百川调高了8月的实际产量，因此8月的真实表需约来到了295万吨左右的水平，这样我们有理由认为9月的需求将进一步上修，虽然短期有岚桥、科力达、金诚等投产计划，但短期受限于原料问题和前期未执行合同真实投放市场数量有限，短期还会受到间歇性生产渣油焦化料的限制，主营的沥青产量亦因此原因难有大的增量。展望9月，即使我们预估和8月的需求基本持平（295万吨），叠加进口的量和262万吨的产量， 9月我们预估最坏的情况也就和8月底平库，库存转向依然有难度，鉴于当前总体偏低的库存水平，因此现在就交易累库预期有点为时尚早，另外临近二十大，需要注意京津冀地区可能的环保减产等对供给侧的进一步扰动。潜在的风险依然是中东油是否或有进口增量，以及疫情进一步扩散可能导致的成品油消费-焦化料消费-沥青供给和消费的负向传导链。原油目前是主导沥青供需和估值的主要动因，昨日原油破位后并无引发opec的动作，关注后期opec的减产态度是否会让市场企稳反弹，原油压力之下，沥青单边操作轻仓宽止损操作，逢低继续关注月差正套。

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