行情表现

日内消息

　　1、四川及重庆限电影响基本解除，当地电解铝厂到9月底或能恢复正常供应

　　据SMM，四川及重庆限电影响基本解除，但电解铝厂复产缓慢，下游铝棒及型材企业均受原料短缺的影响。当地铝棒企业基本停产为主，少部分选择外采铝锭及废铝熔铸，下游型材厂则消耗此前铝棒库存或选择外地采购。同时采购、运输、生产成本均有所增加。据多方表示，当地电解铝厂到9月底或能恢复正常供应。此外，近期四川疫情反复，还需持续关注当地疫情最新动态。

　　2、法国敦刻尔克电解铝厂计划关停54台350KA电解槽

　　据外媒，面对不断上涨的电价，法国敦刻尔克铝业计划关闭54台电解槽，相当于关于关闭总产能的20%(约5.81万吨)。敦刻尔克铝业共有350KA电解槽264台，年产能28.4万吨，拥有员工590名。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　9月6日上海现货铝现货价格报价18400.00元/吨，相较于期货主力价格（18505.00元/吨）贴水105.00元/吨。

　　9月2日沪铝期货库存录得204063.00吨，较上一交易日减少501.00吨。

机构观点

　　南华期货：铝价供给端仍有扰动 单边走势较为纠结

　　沪铝主力周一收于18355，较上一交易日上涨1.35%。上周五云南传出减产消息，铝价短暂强势后上行动力略显不足。一方面云南的减产还存在不确定性，另一方面全球最大的铝材买家之一的诺贝丽斯公司表示，其欧洲工厂明年将不会再买入俄罗斯的金属或对盘面造成情绪上的影响，伦铝周一明显弱于沪铝。展望9月，铝市仍面临较大的不确定性，单边走势或较为纠结，预计仍维持宽幅震荡。国外方面，宏观与能源均存较大变数。9月美联储加息依旧在50BP与中摇摆，上周的概率强势，整体宏观偏弱造成有色普跌，但随着非农数据公布的概率又有所下移，市场对于9月究竟加息几何仍存较大分歧。此外，据最新消息，北溪1号将完全停止输气，直至故障排除，故而何时恢复成谜，欧洲铝厂依旧暴露在因电力成本过高而减产的风险中。但欧盟能源部长的紧急会议或将推动气电价格脱钩。国内方面，电力问题是矛盾核心。云南的减产体量与减产时间仍要看下周的正式文件。但可以确定的是，前期的四川减产复产需要时间，云南即使仅减产10%，也将会造成9月供应的进一步收紧。即使需求疲软，但需求走弱的速度是不及减产对于供给造成的冲击来得快的，预计国内铝市在短期内将维持基本面偏紧格局。因为外围宏观和能源不确定性较大，因此不推荐单边策略，可以考虑有色内部对冲套利将铝作为多配，此外由于当前国内供给边际变量更大，短期基本面更强，可关注内外反套机会。但长期来看，在供给扰动恢复后，需求仍是主要矛盾，在需求看不到明显起色可能的背景下，维持铝价长期下行的判断。

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