消息面

　　近期国内降雨较多影响公路施工，下游拿货谨慎。不过，进入9月，公路建设投资逐步释放，沥青有旺季预期。

　　上月沥青开工率虽有环比增加，但仍然处于近五年同期低位，还有继续上行的空间。因此在炼厂利润环比改善的条件下，炼厂开工有环比抬升的预期。

　　机构观点

　　方正中期期货：

　　成本端企稳对沥青走势形成一定支撑，而近期沥青供给环比增加，需求环比改善，但整体改善力度有限，关注旺季需求能否兑现。盘面来看，短线预计企稳修复。

　　华泰期货：

　　近期原油价格呈现剧烈震荡的态势，扰动沥青盘面。不过在欧洲能源危机发酵、欧佩克宣布10月减产10万桶/天的消息落地后，短期有望企稳（甚至反弹）。从沥青自身基本面的角度来看，目前生产利润相较此前已大幅改善，炼厂装置开工具备较强的提升动力，9月国内沥青产量或显著增加。与此同时，终端需求改善幅度相对有限，受到资金、疫情等因素的制约，未来消费趋势相对不明朗，需关注在当前的供需节奏下近期是否会有库存拐点出现。总体来看经过修复后的沥青估值和利润未来或面临一定压力，但考虑到油价的反弹，短期盘面下行驱动有限。

　　策略：短期观望为主；若未来原油大幅反弹带动盘面上涨、基差回落，可考虑逢高空的思路

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