股指

　　逻辑：周一，三大股指涨跌不一，沪深两市成交额约7697亿元，北向资金净流出约52亿元。IH2209合约收盘报价2702.8点，跌幅0.18%；IF2209合约收盘报价4017.6点，涨幅0.07%；IC2209合约收盘报价6158.4点，涨幅0.48%；IM2209合约收盘报价6747.2点，涨幅0.32%。宏观政策方面，美联储主席鲍威尔的强硬表态短期或仍将令市场承压，但美国8月失业率反弹有望在一定程度上降低大幅加息预期；随着中国“稳经济”宏观政策有条不紊地逐一落实，国内经济或逐渐稳中向好发展。技术分析方面，当前三大股指周K线及日K线均被均线压制，多头暂时处于不利地位。综合来看，A股短期可能受到外部因素扰动，但中长期或将跟随国内基本面逐渐向好。

　　趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调做多为主。

　　螺纹

　　逻辑：周一，螺纹钢2301合约价格大幅反弹，收盘报价3691元/吨，涨幅1.91%，成交量较上一交易日略微减少。基本面上看，供应端，螺纹钢周度产量持续回升，值得注意的是吨钢利润再次恶化，后续钢厂可能降低产量以减少亏损，同时，工信部表示，近期将发布建材行业碳达峰方案，着力淘汰落后产能，未来钢材产能或进一步压减；需求端，螺纹钢周度表观消费量小幅回暖，随着天气转凉以及宏观利好政策的逐一落实，工地施工进度或加快，需求存在持续回暖预期。技术分析上看，当前螺纹钢2301合约价格位于重要支撑位附近，周K线及日K线仍被均线压制，但周线MACD柱子有形成底背离的趋势，日线有形成缠论第二类买点的可能。综合来看，螺纹钢2301合约价格短期或震荡偏强运行。

　　趋势观点：建议以回调做多为主。

　　白糖

　　逻辑：周一，白糖2301合约宽幅震荡为主，收盘报价5519元/吨，涨幅0.58%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2301合约多单持仓295552手，空单持仓356838手，多空比0.83。据钢联数据，周一白糖企业报价平稳，深加工企业报价5670-6350元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为765元/吨，环比变化-2.92%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-453元/吨，环比变化约-8.11%。欧洲干旱引发产出忧虑，支撑市场，但进口糖或将大量到港，供应压力较大。需求方面，下游备货需求仍无明显提升，国内市场处于旺季不旺，但8月产销数据好于预期。综合来看，多空交织下，预计市场短期或震荡为主。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　生猪

　　逻辑：周一，生猪2301合约先扬后抑，收盘报价23380元/吨，涨幅1.28%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2301合约多单持仓24010手，空单持仓28392手，多空比0.85。据钢联数据，周一全国商品猪出栏均价23.61元/公斤，较前一日上涨0.22元/公斤。养殖端出栏节奏放缓，生猪供给量阶段性降低，屠企收购受到限制，但发改委9月开始投放猪肉储备，对市场施加压力；终端消费方面，中秋国庆双节和开学期即将到来，消费转暖或逐渐转为现实，利好市场，但多地新冠疫情反复，或影响学校开学，后续关注压栏二次育肥生猪出栏情况。综合来看，预计短期内市场或震荡偏强运行。

　　趋势观点：建议以观望或回调轻仓试多为主。

　　鸡蛋

　　逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4249元/吨，较上一交易日结算价上涨56元/吨，涨幅1.34%；持仓量约15.07万手，日增仓+9343手。现货方面，国内鸡蛋现货价格悉数下跌，节假日来临和高校开学备货，现货走货速度较好，且淘汰鸡出栏量连续6个月增加；生产环节和流通环节的库存较上一交易日小幅增加。持仓方面，9月5日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2301合约多单持仓约6.91万手，空单持仓约8.26万手，多空比0.84，净多持仓约为-1.35万手。整体来看，期现价差进一步缩小，且当前鸡蛋库存处于相对低位，预计短期内鸡蛋期价震荡偏强运行。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

　　棉花

　　逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2301收盘报价14495元/吨，较上一交易日结算价上涨115元/吨，涨幅0.8%；持仓量约44.75万手，日增仓-1690手。现货方面，国内棉花现货价格悉数下跌，随着新棉的上市，国内棉花供给充足，叠加北美天气好转，减产预期减弱；下游需求好转，织布厂的开机率稳步上升，且纺纱厂折库天数连续4周下降。持仓方面，9月5日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约29.41万手，空单持仓约28.31万手，多空比1.04，净多持仓约为1.1万手。整体来看，当前棉花供给充足，下游需求好转，但美元仍有走强预期，中长线或将压制棉价，预计短期内棉价宽幅震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　棕榈油

　　逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2301小幅上涨，收盘报价8064元/吨，较前一交易日结算价上涨46元/吨，涨幅0.57%。现货方面，据钢联数据，周一国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌12元/吨。国际方面，马来西亚、印尼两国8月出口保持强劲，但当前处于棕榈油增产季，预计库存仍将维持高位，供应较为充裕。随着产地发运节奏恢复，国内前期买船陆续到港，棕榈油供应预期增加。国内周度棕榈油商业库存连增2周，但绝对值仍处偏低位置。预计棕榈油短期或延续偏弱整理，关注后续实际到港情况。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

　　沥青

　　逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2212震荡整理，收盘报价3830元/吨，较前一交易日结算价上涨37元/吨，涨幅0.98%。国内沥青基本面总体中性偏好：供应方面，沥青开工保持稳定；需求方面，上周沥青出货量以及下游开工率稳中有升，国内社会库存及企业库存走低，据钢联数据，截至上周，国内沥青周度社会库存37.97万吨，创2020年2月以来新低。OPEC+减产预期下原油企稳，预计沥青期价短期或小幅上扬，关注原油价格变动。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低试多。

　　苹果

　　逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2210收盘报价8721元/吨，较前一交易日结算价下跌453元/吨，跌幅4.94%。大跌可能源于上周末早熟苹果落价所形成的情绪施压。目前多地早富士已经上市，但整体货量偏小，剩余库存量也处于较低水平，并且在前期高温干旱的天气影响下，今年的果个偏小，产量较往年偏低，供给并不宽裕，对苹果价格形成利好。综合来看，预计短期内苹果期货价格或以震荡偏弱为主，投资者需关注苹果价格下跌风险。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　豆粕

　　逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2301收盘报价3864元/吨，较前一交易日结算价上涨83元/吨，涨幅2.20%。美豆方面，种植端，结荚进度慢于往年同期1%，落叶率慢于往年3%，优良率周环比持稳，劣差率周环持稳。国内豆粕方面，豆粕库存量有限且生猪及肉鸡等养殖需求增加，对豆粕价格起到支撑作用。综合多空因素来看，豆粕价格或以震荡偏强为主。

　　趋势观点：建议以逢低短多为主。

　　甲醇

　　逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2621元/吨，较前一交易日结算价上涨53元/吨，涨幅2.06%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2590元/吨，较上一交易日上涨35元/吨。甲醇现处于供需双弱的局面，在需求没有明显好转之前，这个局面或很难改变。从成本端来看，国际原油走强，这对甲醇成本端支撑较有利，且煤制甲醇也处于价值区域，在原油没有大跌的情况下，甲醇向下的空间或不大。而需求方面，甲醇需求没有明显的好转，叠加港口库存和社会库存都处于较高水平，短期内甲醇走出单边向上的强势行情的概率较小。中长期来看，煤制甲醇深度亏损，第四季度为甲醇需求旺季，在第四季度会出现库存下降的预期。综合来看，在原油强势和煤炭价格偏高的现状来看，甲醇处于相对的价值区间，可考虑逢低做多。

　　趋势观点：建议短期以空仓观望为主。

　　玻璃

　　逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2301收盘价报1460元/吨，较前一交易日结算价上涨37元/吨，涨幅2.60%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格较上一交易日下跌4元/吨，报1529元/吨。宏观氛围好转，金九银十的旺季来临对玻璃去库有一定促进作用。玻璃2301合约小时级别1432-1472元/吨为中枢区间。向下一笔为空头的背离行情，预示着空头行情或已结束，行情可能转多头，参考止损位为中枢下区间1432元/吨附近，如行情破1472元/吨，则或为强势的反转信号之一，则可考虑顺势做多进场。或可考虑挂条件单1473-1475元/吨附近的多单，行情不破1432元/吨则可持续多头持有。

　　趋势观点：建议以逢低做多为主。

　　刘超期货投资咨询号：Z0013145

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