宏观及基本面乏善可陈，本周01合约油脂在60日线附近滞涨回落。上周美联储的转鹰已令市场风声鹤唳，本周中国偏差的经济数据及中国新增多地疫情封控，进一步引发对需求的担忧，这令包括原油及油脂在内的大宗商品普遍承压。此外，随着印尼持续释放其库存压力，国内棕榈油供应较前期有明显增加，而新季油籽陆续上市也有望带来后续籽油供应的改善，宏观与基本面的双重施压令7月底以来的此轮油脂反弹暂告一段落。 　　然而，值得关注的是，当前市场对远月供应改善的预期已有较多交易，且OPEC+可能无法袖手旁观原油崩溃下跌，油价的整体强势将有望支撑油脂的生物柴油需求，更多利空的匮乏并不支持短期油脂进一步向下突破。在宏观形势进一步明朗及南美新季大豆产量形势变得更明确之前，未来一两个月的油脂可能将延续震荡格局。

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