行情表现

日内消息

　　1、伦锌库存整体有所回升 沪锌库存位于六个半月相对低位

　　伦敦金属交易所(LME)公布数据显示，上周伦锌库存先增后降，整体有所回升，8月24日增至逾一个月新高77,175吨，而后库存小幅回落，最新库存水平为77,050吨。上期所公布的数据显示，8月26日当周，沪锌库存出现下滑，周度库存减少6.15%至90,288吨，位于六个半月相对低位。

　　2、国泰君安期货：年内欧洲锌炼厂复产机会渺茫，或存在更进一步减产可能性

　　国泰君安期货报告分析指出，锌冶炼端所遭受的冲击，是市场有目共睹的，2021年四季度Nyrstar宣布产能减半运行，后续Glencore减产的消息接踵而至。直至今年，成本激增的高负荷仍未消弭甚至变本加厉，精炼锌产量收紧的这一幕再度上演。当9月1日Budel炼厂关停，锌供应则会边际减少约1.2万吨/月。至此，能源问题所导致的减产量将在60万吨/年左右，分别达到欧洲总供应的23.45%和全球总供应的4.3%。欧洲冶炼厂持续处于高电价和碳价的压力之下，盈亏多处于负值区间。另据悉，欧洲锌冶炼厂签订电力长协的比例低且手续过程较复杂，一般采用电价谷时提高产能利用率、顶时降低开工的方法，而非通过电力长单来锁定成本。倾向于认为，年内欧洲炼厂复产的机会渺茫，或存在更进一步减产的可能性，建议密切跟踪欧洲能源形势。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　8月30日上海0#锌锭现货价格报价25510.00元/吨，相较于期货主力价格（24840.00元/吨）升水670.00元/吨。

　　8月26日沪锌期货库存录得90288.00吨，较上一交易日减少5918.00吨。

机构观点

　　弘业期货：短期锌高位风险加剧 或有回落风险

　　隔夜伦锌弱势震荡收十字星。沪锌继续回落收小阴线。欧洲天然气价格创新高，锌冶炼亏损加大，但伦锌库存低位小幅增加，表明海外需求仍旧疲弱，但伦锌库存低位对锌支撑仍较强，关注后期是否会有冶炼厂进一步减产。近期国内加工费回升有限，矿端紧张格局仍未缓解。国内7月精炼锌产量不及预期，同比环比均减少，8月份检修企业复产下，8月产量或有明显增加。下游需求整体小幅回落，镀锌开工率受限电影响小幅回落，而压铸锌合金和氧化锌开工率继续维持低位。短期宏观仍偏鹰派，国内锌供应逐渐增加，而淡季需求仍未有提高，短期锌高位风险加剧，或有回落风险。

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