01

　　重点关注

　　LPG、锌、甲醇

　　LPG：下方仍有支撑，短期底部震荡。国际油价预期仍然偏弱，且国际PG市场现货价格因供需宽松持续走跌，成本端的坍塌对盘面形成拖累。国内需求也仍旧疲软，因新增的PDH装置检修使得丙烷需求下滑，燃烧需求则因高温影响持续处于低位。不过当前盘面最低可交割品锚定华南地区，近期华南地区供应收紧，供应端存在一定支撑，现货价格止跌小幅反弹，期货也再度贴水现货，盘面继续深跌空间有限。短期盘面预计底部震荡，下方仍有支撑，中期随着旺季到来需求走强可能有所反弹。

　　锌：短期高位震荡，中期仍有上行空间。宏观风险落地，锌价暂时得到喘息机会以交易基本面逻辑为主。此前嘉能可称欧洲能源问题冲击锌供应前景，但是炼厂暂未出现进一步减产，无法持续为锌价提供上涨动能。当下国内需求欠佳，锌价重心上移削弱下游企业接货意愿，亦将限制锌价上方空间。短期内预计锌价将高位震荡，基于供应端刚性偏紧、消费旺季内仍存去库预期，中长期锌价有望重心上移，建议逢低做多思路对待。

　　甲醇：短期震荡，趋势仍偏弱。下游多套烯烃装置降负，需求端负反馈加剧，甲醇价格大幅回落。MTO下游包括乙二醇、聚丙烯、聚乙烯等盈利性普遍不佳，甲醛、二甲醚、MTBE、醋酸等传统下游利润亦有收缩。因此下游低价虽有刚需补货，但终端需求难以持续扩张，导致甲醇库存去化仍较缓慢。供应端随着煤炭价格高位回落，甲醇企业利润压力得到一定缓解，国内装置开工有低位回升预期。但近期国际装置频繁停车，叠加装船成本及运费较高，导致8月进口收缩预期较强，远期到货成本抬升使得09合约深跌空间有限。短期震荡思路对待，中期趋势仍然偏弱。

　　02

　　所长早读

　　通胀低于预估，加息预期放缓

　　观点分享：7月美国CPI环比持平，创下2020年5月以来新低；同比上涨8.5%，低于预期的8,7%，但仍维持在近40年高位。剔除了食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.3%，涨幅有所收窄；同比上涨5.9%，与上月持平。尽管本月食品价格同比上涨10.9%达到1979年以来的最高水平，但由于汽油价格大幅下滑，加之供应链问题得到明显缓解，7月份通胀数据整体有所回落。受劳动力市场以及通胀数据双双向好的激励，市场对于美联储9月加息50BP的期望值大幅提升，避险情绪随之大减，隔夜大类资产共振反弹。

　　03

　　04

　　期指：加息预期改善美股大涨，震荡偏强

　　期债：收益率曲线或将趋平

　　黄金：通胀似迎来拐点，加息压力减轻

　　白银：先涨后收回涨幅

　　铜：美元指数大幅回落，价格回升

　　铝：7月美CPI落地，短时价格仍有支撑

　　锌：供需双弱，高位震荡

　　铅：多空交织，区间震荡

　　镍：加息预期降温，基本面弱势运行

　　不锈钢：供给边际强于需求，基本面偏弱

　　锡：回归平台震荡

　　铁矿石：震荡反复

　　螺纹钢：复产预期下供需矛盾重现，震荡反复

　　热轧卷板：高库存压制，震荡反复

　　硅铁：板块共振延续，宽幅震荡

　　锰硅：供需驱动不足，宽幅震荡

　　焦炭：多空交织，偏弱震荡

　　焦煤：多空交织，偏弱震荡

　　动力煤：北港报价坚挺，区间震荡

　　玻璃：短期偏高 趋势仍偏弱

　　PTA：趋势偏弱，反套操作

　　MEG：中期仍偏弱，做阔下游利润

　　橡胶：震荡偏弱

　　沥青：去库延续，现货支撑稳定

　　LLDPE：短期震荡 趋势仍偏弱

　　PP：短期震荡 中期趋势仍偏弱

　　纸浆：震荡运行

　　甲醇：短期震荡 趋势仍偏弱

　　尿素：震荡偏强

　　苯乙烯：趋势偏弱，短期不追空

　　纯碱：短期震荡 趋势仍偏弱

　　LPG：下方仍有支撑

　　短纤：趋势偏弱，不宜追空

　　PVC：弱势震荡，当前仍处淡季

　　燃料油：仍有下行风险

　　低硫燃料油：仍有下行风险，LU-FU价差反弹有限

　　棕榈油：关注到港情况 短期偏震荡

　　豆油：跟随棕榈油走势

　　豆粕：美豆微跌，或回吐夜盘涨幅

　　豆一：或高位震荡

　　玉米：继续震荡

　　白糖：阶段性企稳

　　棉花：现货成交略有好转 短多长空思路

　　鸡蛋：现货弱势运行，盘面反馈预期

　　生猪：短期维持震荡

　　原油：周度级别震荡，月度下行风险未解除

　　05

　　01/ 贵金属及有色金属

　　蒙特利尔银行：美国7月CPI数据料支撑美联储9月加息75个基点的预期

　　我们预期的基本情景是美国7月CPI数据将足够强劲，以保持美联储加息75个基点的预期不变。预计7月整体通胀和核心通胀之间的差距将进一步收窄，因核心通胀持续存在的同时汽油价格有所回落。整体通胀年率料将下降，而核心通胀年率料从5.9%升至6.1%，虽然数据达到峰值，但可以肯定的是，这与美联储的目标不一致。若衡量已实现通胀的两个指标都呈现下降趋势，货币政策制定者将有理由开始重新关注“波动性较小”的核心系列数据，这或是放慢加息步伐的机会；否则，美联储至少需要再进行一次75个基点的加息。

　　安徽省铜陵市两家冶炼厂粗炼环节并未停止运转

　　市场传言安徽省铜陵市内冶炼厂接铜陵市限电通知而基本处于停产状态，但据SMM了解，该市两家冶炼厂粗炼环节并未停止运转，精炼环节仅昨夜短暂暂停，但经集团争取迅速恢复。根据最新消息，为了配合铜陵市限电要求，铜陵集团决定从今日起降低电解开工率，日度降幅在25—40%，试行一周，实际减产计划执行时长及幅度将视电力紧张情况而定。安徽省铜陵市铜冶炼企业粗炼产能合计103万吨/年，精炼产能118万吨/年。（SMM）

　　02/ 黑色系列

　　“过渡期”结束 欧盟对俄罗斯煤炭禁运即将正式生效

　　欧洲联盟就禁止进口俄罗斯煤炭设置的120天“过渡期”将于10日午夜期满结束，届时欧盟对俄煤炭禁运将正式生效。欧盟煤炭业界先前表示，禁运将导致用煤成本上涨、抬高本地区电价。（央视新闻）

　　国家矿山安全监察局：“十四五”深入推进非煤矿山机械化、自动化和信息化建设

　　应急管理部、国家矿山安全监察局印发《“十四五”矿山安全生产规划》，实施矿山智能化发展行动计划，协同推进矿山自动化、智能化建设相关政策配套，分级分类推进矿山智能化建设。因地制宜建设一批效果突出、带动性强的智能化示范工程，总结提炼可复制的智能化建设模式，发挥智能化示范矿山引领作用。推动新建、改扩建矿井及大型煤矿、灾害严重煤矿实现智能化开采。小煤矿深化机械化换人、自动化减人专项行动，逐步向智能化过渡。深入推进非煤矿山机械化、自动化和信息化建设，研究出台加强中小型非煤地下矿山机械化建设指导意见，逐步推进非煤矿山智能化建设。

　　全国110家洗煤厂样本开工率72.87%，较上期值增0.48%

　　8月10日讯，本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率72.87%较上期值增0.48%；日均产量60.88万吨增1.16万吨；原煤库存204.51万吨降8.90万吨；精煤库存192.20万吨降35.87万吨。

　　①开工方面：本周综合开工率小幅上涨，近期煤矿安全事故多发，煤矿安检阶段性加严，国内焦煤供应或小幅收紧，然煤价开始企稳反弹，独立洗煤厂开始复工复产。

　　②库存方面：本周原煤及精煤库存均小幅缩减。原煤库存相比往年仍处于较低位，随着煤价企稳反弹以及下游复工复产，对原料煤需求扩大，精煤库存逐步缩减。

　　03/ 能源化工

　　芬兰称将停止进口俄罗斯液化天然气

　　据塔斯社报道，芬兰欧盟事务与资产管理部长图普赖宁受访时表示，芬兰国有能源公司加苏姆公司将停止进口俄罗斯液化天然气。不过这位部长并未明确停止时间。由于芬兰拖欠4月天然气款并拒绝用卢布付款，俄罗斯天然气工业股份公司按照与加苏姆公司的合同暂停向芬兰供气。芬兰后来开始从俄罗斯天然气生产商诺瓦泰克公司的克莱奥-维索茨克液化天然气厂购买燃料。

　　热浪席卷欧洲大陆 气温再次攀升

　　随着又一股热浪席卷欧洲大陆，欧洲的气温再次攀升，可能会破坏旅游和商业活动，并加大欧洲本已紧张的电力基础设施的压力。根据美国卫星运营商Maxar的预测，周三巴黎的气温可能会达到33摄氏度，并在接下来几天进一步上升。法兰克福和伦敦的气温也将达到30摄氏度，这将加剧极度干燥的环境，导致用水限制。欧洲的河流也因此受到了影响，莱茵河的水位已因高温降至40厘米。且随着俄罗斯加强对该地区天然气供应的控制，能源供应持续紧张，最近几天，德国和法国的电力价格飙升至历史最高水平。

　　2022年6月马来西亚天然橡胶产量同比下降19.2%

　　据马来西亚统计局，

　　①6月马来西亚可监控天胶总产量为31369吨，同比降19.2%，环比增48.9%。其中小园种植产量占87.2%，国有种植园产量占12.8%。二季度，马来西亚天然橡胶产量较第一季度的101045吨下滑25.8%至74940吨，较2021年同期的89985吨减少了16.7%。

　　②2022年6月马来西亚天然橡胶出口量同比增20.5%至58556吨，环比增35.6%。其中39.8%出口至中国，其他依次为美国5.8%、德国5.3%、芬兰3.8%、土耳其2.7%。

　　③6月马来西亚国内天然橡胶消费总量同比增2.2%至35602吨，环比降3.7%。乳胶手套行业依然是马来西亚天胶消费的主力军，消费占比74%，轮胎和胶管消费占比7%，橡胶线占比8.5%，其他行业占比10.5%。

　　④6月马来西亚天然橡胶库存为280826吨，环比降3%，同比增16%。其中92.9%库存集中于橡胶加工商手中，下游终端库存占7%，大型种植园主库存占0.1%。

　　04/ 农产品

　　乌克兰7月份农产品出口环比增长超22%

　　据乌克兰国家通讯社当地时间10日报道，乌农业政策部当天发布消息称，乌克兰2022年7月共出口266万吨谷物、豆类、油籽等产品，环比增长22.7%。其中7月份小麦出口量增加约两倍，达到约41.2万吨，而6月份小麦出口量为13.84万吨。7月份玉米实际出口量相较6月份增加8.47万吨，达到110万吨。

　　全国35家玉米酒精企业生产情况调查统计

　　根据Mysteel对全国35家玉米酒精样本企业的调查数据显示，本期全国开机率小幅下滑，DDGS周度供应量降至9万吨左右。本周开机率50.42%，较上周开工率51.87%，下调1.45%；本周全国DDGS生产总量9.097万吨，较上周产量9.359万吨，减少0.262万吨，跌幅2.80%。

　　来源：金十数据

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