消息面

　　8月26日沪铅期货库存录得71822.00吨，较上一交易日增加470.00吨。

　　国内外铅矿加工费回升，铅矿供应端逐渐宽裕。原生铅检修企业由于河南、湖南等地限电影响，开工率大幅下滑。再生铅由于部分地区冶炼厂恢复生产，再生铅开工率大幅上升。整体供应压力仍较大。

　　据SMM调研，多地高温天气陆续结束，供电紧张形势缓和，如安徽、江苏、河南等地区铅产业链上下游企业逐步恢复生产。

　　机构观点

　　国泰君安期货：

　　部分地区限电政策逐步退出，对供需两端的冲击边际走弱，基本面呈现供需双增格局。前期受限程度较多的供应端恢复弹性相对较大，昨日铅锭社库累增，对铅价形成一定压力。不过再生铅原料废电池价格高企，且硫酸等副产品价格位于低位，炼厂多呈现小幅亏损状态，限制价格下方。后续消费有望步入旺季，或驱动铅价打开上方空间，建议以逢低布局多单思路为主。

　　方正中期期货：

　　近期沪伦比值利于进口，铅精矿进口货源增加，部分地区铅精矿加工费出现上涨的情况。供应增量及原料价格松动，使得铅价冲高回落。但值得注意的是，前期限电使铅锭供应地域性差异较大，铅仓单库存下降，或使铅价跌幅有限。铅主力合约继续在震荡区14700-15300以内波动为主，短线震荡偏弱。