我们前面几周周报已经反复强调了对目前的行情定义是窄幅震荡，但是这个震荡区间内多空双方一直轮番掌握着主动，比如上周是沿海MTO集体降负荷导致空头场面占优，这周则是煤与天然气的持续强势给多头又注入了一轮强心针。那么未来最可能新的边际变化主要又回到了MTO端，比如停车后利润再创新低的兴兴是否会在9月初如期重启？行情发展至目前，我们对当行情是区间震荡的判断并没有发生变化。许多人觉得今年的行情跟去年有些相似，都是能源强势VSMTO停车，但是有几个比较明显的不同，去年的供应缩量更多源于双控，政策缩量有持续性预期，而今年则是限电和疫情，持续强度完全不同，第二今年能源矛盾最大的是天然气，去年是煤，对甲醇的冲击也明显不及去年。 第三，今年甲醇自身的投产压力也很大，并没有绝对库存低位的环境，因此目前格局下我们认为甲醇要像去年那般再度突破MTO上边界的概率很低，仍维持震荡观点。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。